Administration financière

L’entreprise 2020 inc. envisage de se procurer un nouveau compresseur à peinture. Ce compresseur se vend actuellement (à rabais) 50 000 $. Il permettrait à l’entreprise d’économiser environ 18 000 $ à la fin de chacune des années, puisque les travaux de peinture sont actuellement exécutés à forfait, à l’extérieur de l’entreprise. Les frais annuels directement liés au nouveau compresseur seraient de 8 000 $, tandis que l’annulation du contrat entraînerait un coût pour une rupture de contrat de 7 000 $ à la fin de la prochaine année. Du point de vue fiscal, ce montant de 7 000 $ serait reconnu comme une dépense d’exploitation. La production annuelle de l’entreprise serait de 800 unités avec l’utilisation du nouveau compresseur, alors qu’elle serait uniquement de 700 unités en continuant d’appliquer la méthode à forfait. Le prix vendu par unité est de 25 $. (Supposez que ces montants sont réalisables à la fin de chacune des années.) L’horizon d’évaluation est de 4 ans, au bout desquels on s’attend à ce que le compresseur se vende 60 000 $ (il n’y a pas de fermeture de classe). L’entreprise exige un taux de rendement de 12 % sur ce type de projet, elle a un taux d’imposition de 35 % et le taux d’amortissement dégressif concerné est de 20 %. Enfin, seulement 50 % du gain en capital est imposable. a) Déterminez la valeur de l’investissement en début de projet. b) Estimez la valeur actuelle des flux monétaires durant le projet. c) Évaluez la valeur actuelle des rentrées et des sorties de fonds à la fin du projet. d) Calculez la VAN du projet et dites s’il est intéressant. e) Donnez la valeur de l’économie fiscale due à l’amortissement pour la deuxième année.

Projet d’investissement en théâtre Votre cousine, responsable des activités théâtrales d’une petite commission scolaire, vous contacte afin de louer auprès de votre entreprise le matériel nécessaire aux activités des différentes écoles dont elle a la responsabilité, et ce, pour les deux prochaines années. La commission scolaire est prête à payer une somme de 8 000 $ à la fin de la première année, puis de 9 000 $ à la fin de la deuxième année. Après avoir contacté les différents distributeurs et fabricants de ce matériel, vous réunissez les trois propositions suivantes. Proposition A Vous pouvez louer un matériel de qualité minimale auprès d’un nouveau distributeur. Le coût annuel de location serait de 3 200 $, payable au début de chaque année. De plus, vous seriez responsable de l’entretien du matériel au cours du contrat. Vous estimez ces coûts à 400 $ à la fin de la première année, et à 800 $ à la fin de la deuxième année. Proposition B Vous pouvez louer un matériel de qualité moyenne auprès d’un important distributeur national. Le coût annuel de location serait de 4 200 $, payable au début de chaque année. De plus, vous seriez responsable de l’entretien du matériel au cours du contrat. Vous estimez ces coûts à 220 $ à la fin de la première année, et à 430 $ à la fin de la deuxième année. Proposition C Vous achetez un matériel haut de gamme. L’investissement nécessaire est de 15 000 $ et vous prévoyez pouvoir revendre sans difficulté ce matériel 13 500 $ dans deux ans. Ce matériel ne devrait nécessiter aucune dépense d’entretien au cours des deux prochaines années. Le taux d’imposition de

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