Quels Sont Les mécanismes De Création Monétaire Par Les Banques Commerciales ? Ce Pouvoir Peut-il être Contrôlé Efficacement ?
Commentaires Composés : Quels Sont Les mécanismes De Création Monétaire Par Les Banques Commerciales ? Ce Pouvoir Peut-il être Contrôlé Efficacement ?. Recherche parmi 300 000+ dissertationsPar Ani0801 • 8 Février 2015 • 2 658 Mots (11 Pages) • 1 083 Vues
TD 2 AES S4 : Quels sont les mécanismes de création monétaire par les
banques commerciales ? Ce pouvoir peut-il être contrôlé efficacement ?
Dissertation : « Les enjeux de la création monétaire par les banques commerciales »
Fin Décembre 2011, les banques commerciales de la zone euro ont déposé plus de 45O
milliards d’euro auprès de la BCE. Il s’agit d’un record historique qui démontre une situation
très tendue sur le marché interbancaire en zone euro. Au lieu de se prêter de l’argent entre
elles, les banques préfèrent déposer les fonds que la BCE leur met a disposition directement
auprès … de la BCE (facilité de dépôt) mêmes si ces sommes sont très faiblement rémunérées
(0,25%). Dès lors, le marché interbancaire se retrouve très fortement asséché. Ce problème de
la liquidité bancaire est récurrent en zone euro depuis plusieurs mois avec la crise de la dette
souveraine. En effet, l’accumulation des déficits publics fait craindre aux investisseurs des
défauts de paiement de la part des Etats. Récemment, Standard&Poor’s a dégradé la note
souveraine de plusieurs états de la zone euro dont celle de la France. Les primes de risque
réclamées par les investisseurs pour acheter de la dette souveraine augmentent et c’est tout le
financement de l’économie qui est impacté. Les taux des crédits aux particuliers augmentent
également fortement et les banques resserrent leurs conditions d’octroi des crédits. Ainsi,
certains économistes estiment que le financement de l’économie devrait rencontrer des
difficultés en 2012. Nous pouvons dès lors nous interroger sur le rôle des banques
commerciales dans le financement de l’économie : comment est créée la masse monétaire en
circulation ? Quelles en sont les contreparties et également les limites ?
Dans une première partie, nous aborderons les mécanismes de la création monétaire par les
banques commerciales puis nous verrons dans un second temps comment les autorités
régulent cette création.
I – La création monétaire pour financer l’activité économique
A – L’octroi de crédits
La monnaie n’est rattachée à aucun étalon matériel, elle ne pré existe pas par nature, il faut
l'émettre à partir d'une dette qui devient sa nature intrinsèque.
Il faut une demande: un agent économique qui a besoin d'argent, et un offreur, en l’occurrence
la banque commerciale qui a le pouvoir d'émettre de la monnaie scripturale par inscription
simultanée de la même somme à son actif et son passif.
Imaginons un étudiant ayant besoin d’un prêt de 1 000 €. La banque – après avoir analysé le
dossier de son client – va créditer le compte bancaire du client et également son actif comme
le démontre le schéma ci dessous :
Bilan de la Banque commerciale
ACTIF PASSIF
Prêt Mr X : 1 000 € Dépôt à vue Mr X : 1 000 €
Pour effectuer cette création de masse monétaire, la banque commerciale ne le fait pas à partir
de ses dépôts. Quelle est alors la contrepartie ? En réalité, la banque commerciale va créer un
titre de créance qu’elle « déposera » auprès de la Banque Centrale (BCE en Europe, FED aux
Etats Unis).
Voici ci après le bilan de la Banque Centrale :
Bilan de la Banque Centrale
ACTIF PASSIF
Titre Banque commerciale : 1 000 € Monnaie Banque Centrale (réserves des
banques + monnaie fiduciaire) : 1 000 €
Une fois que la monnaie est dans le circuit et jusqu'à la fin du prêt, elle circule dans
l’économie, passe de compte en compte, est en partie transformée en monnaie fiduciaire et est
aussi en partie transformée en épargne, prêtée à nouveau par des établissements financiers,
etc...
On dit alors que les crédits font les dépôts et ainsi de suite…
Cette création de masse monétaire est limitée dans le temps et va diminuer au fur et à mesure
des flux de remboursement du client : on parle alors de « destruction » monétaire.
Comme nous l’évoquions dans l’introduction, le marché interbancaire (« lieu » où les banques
présentant des excédents de liquidités rencontrent celles qui ont des besoins de liquidités)
rencontre de nos jours des dysfonctionnements. En effet, les primes de risques (différence
entre le taux d’intérêt payé auprès de la Banque Centrale et le taux d’intérêt réclamé par la
banque commerciale pour prêter ses liquidités à sa concurrente) sont de plus en plus élevées
car la demande de monnaie est supérieure à l’offre (il y a peu d’offre car les banques
craignent de devoir passer des provisions sur les dettes souveraines). C’est ce qui explique les
politiques d’intervention (on parle souvent de quantitative easing) de la BCE mais également
...