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Quels Sont Les mécanismes De Création Monétaire Par Les Banques Commerciales ? Ce Pouvoir Peut-il être Contrôlé Efficacement ?

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Par   •  8 Février 2015  •  2 658 Mots (11 Pages)  •  1 083 Vues

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TD 2 AES S4 : Quels sont les mécanismes de création monétaire par les

banques commerciales ? Ce pouvoir peut-il être contrôlé efficacement ?

Dissertation : « Les enjeux de la création monétaire par les banques commerciales »

Fin Décembre 2011, les banques commerciales de la zone euro ont déposé plus de 45O

milliards d’euro auprès de la BCE. Il s’agit d’un record historique qui démontre une situation

très tendue sur le marché interbancaire en zone euro. Au lieu de se prêter de l’argent entre

elles, les banques préfèrent déposer les fonds que la BCE leur met a disposition directement

auprès … de la BCE (facilité de dépôt) mêmes si ces sommes sont très faiblement rémunérées

(0,25%). Dès lors, le marché interbancaire se retrouve très fortement asséché. Ce problème de

la liquidité bancaire est récurrent en zone euro depuis plusieurs mois avec la crise de la dette

souveraine. En effet, l’accumulation des déficits publics fait craindre aux investisseurs des

défauts de paiement de la part des Etats. Récemment, Standard&Poor’s a dégradé la note

souveraine de plusieurs états de la zone euro dont celle de la France. Les primes de risque

réclamées par les investisseurs pour acheter de la dette souveraine augmentent et c’est tout le

financement de l’économie qui est impacté. Les taux des crédits aux particuliers augmentent

également fortement et les banques resserrent leurs conditions d’octroi des crédits. Ainsi,

certains économistes estiment que le financement de l’économie devrait rencontrer des

difficultés en 2012. Nous pouvons dès lors nous interroger sur le rôle des banques

commerciales dans le financement de l’économie : comment est créée la masse monétaire en

circulation ? Quelles en sont les contreparties et également les limites ?

Dans une première partie, nous aborderons les mécanismes de la création monétaire par les

banques commerciales puis nous verrons dans un second temps comment les autorités

régulent cette création.

I – La création monétaire pour financer l’activité économique

A – L’octroi de crédits

La monnaie n’est rattachée à aucun étalon matériel, elle ne pré existe pas par nature, il faut

l'émettre à partir d'une dette qui devient sa nature intrinsèque.

Il faut une demande: un agent économique qui a besoin d'argent, et un offreur, en l’occurrence

la banque commerciale qui a le pouvoir d'émettre de la monnaie scripturale par inscription

simultanée de la même somme à son actif et son passif.

Imaginons un étudiant ayant besoin d’un prêt de 1 000 €. La banque – après avoir analysé le

dossier de son client – va créditer le compte bancaire du client et également son actif comme

le démontre le schéma ci dessous :

Bilan de la Banque commerciale

ACTIF PASSIF

Prêt Mr X : 1 000 € Dépôt à vue Mr X : 1 000 €

Pour effectuer cette création de masse monétaire, la banque commerciale ne le fait pas à partir

de ses dépôts. Quelle est alors la contrepartie ? En réalité, la banque commerciale va créer un

titre de créance qu’elle « déposera » auprès de la Banque Centrale (BCE en Europe, FED aux

Etats Unis).

Voici ci après le bilan de la Banque Centrale :

Bilan de la Banque Centrale

ACTIF PASSIF

Titre Banque commerciale : 1 000 € Monnaie Banque Centrale (réserves des

banques + monnaie fiduciaire) : 1 000 €

Une fois que la monnaie est dans le circuit et jusqu'à la fin du prêt, elle circule dans

l’économie, passe de compte en compte, est en partie transformée en monnaie fiduciaire et est

aussi en partie transformée en épargne, prêtée à nouveau par des établissements financiers,

etc...

On dit alors que les crédits font les dépôts et ainsi de suite…

Cette création de masse monétaire est limitée dans le temps et va diminuer au fur et à mesure

des flux de remboursement du client : on parle alors de « destruction » monétaire.

Comme nous l’évoquions dans l’introduction, le marché interbancaire (« lieu » où les banques

présentant des excédents de liquidités rencontrent celles qui ont des besoins de liquidités)

rencontre de nos jours des dysfonctionnements. En effet, les primes de risques (différence

entre le taux d’intérêt payé auprès de la Banque Centrale et le taux d’intérêt réclamé par la

banque commerciale pour prêter ses liquidités à sa concurrente) sont de plus en plus élevées

car la demande de monnaie est supérieure à l’offre (il y a peu d’offre car les banques

craignent de devoir passer des provisions sur les dettes souveraines). C’est ce qui explique les

politiques d’intervention (on parle souvent de quantitative easing) de la BCE mais également

...

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