Analyse financiere : L’analyse de l’activité et de la performance.

Analyse financière

INTRODUCTION

PARTIE 1 : L’analyse de l’activité et de la performance.

I/ Le compte de résultat.

1. Eléments de définition.
2. La classification des charges et des produits.
3. La structure du compte de résultat.
4. Les différentes charges et produits.

II/ Les SIG.

III/ Les retraitements.

IV/ La CAF.

V/ Les ratios d’analyse de l’activité.

1. Les ratios de gestion.

1. Les ratios d’activité.
2. Les ratios de rendement.
3. Les ratios de profitabilité.
4. Les ratios liés à l’autofinancement.

1. Les ratios de rentabilité.

1. Rentabilité économique.
2. Rentabilité financière.

PARTIE 2 : L’analyse de la structure et de l’équilibre financier.

I/ Le bilan comptable.

1. Définition.
2. La structure du bilan.

II/ Le bilan fonctionnel.

1. Le rôle du bilan fonctionnel.
2. Les différents cycles.

1. Le cycle d’investissement.
2. Le cycle de financement.
3. Le cycle d’exploitation.

1. Les retraitements.

1. Les retraitements des éléments du bilan.
2. Les retraitements des éléments hors bilan.

1. Le retraitement du crédit-bail.
2. Le retraitement des effets escomptés non échus.

III/ Les valeurs structurelles.

1. Le FRNG.
2. Le BFR.

1. Le BFRE.
2. Le BFRHE.

1. La trésorerie nette.

IV/ Les ratios du bilan fonctionnel.

1. Les ratios de structure.

1. Ratio d’indépendance financière.
2. Ratio de liquidité générale.
3. Ratio de couverture des capitaux investis.

1. Les ratios d’activité ou de rotation.

1. Délai de rotation des stocks.
2. Délai de rotation créances clients.
3. Délai rotation des dettes fournisseurs.

PARTIE 3 : L’étude dynamique de l’activité.

I/ Le tableau de financement.

II/ Le tableau des flux de trésorerie.

Introduction

Source de l’analyse financière = comptabilité et documents fournis par les sociétés (compte de résultat, bilan, annexe).

Règles comptables :

• Pour les sociétés européennes faisant appel public à l’épargne : normes IFRS obligatoirement.
• Pour les sociétés non cotées et établissant des comptes consolidés normes IFRS sur option.
• Pour les PME / PMI : règles françaises (PCG).

Définition : l’analyse financière est l’ensemble des méthodes d’analyse des informations financières destinées à :

• Apprécier l’entreprise dans sa globalité.
• Porter un jugement sur sa performance et sa situation financière.

Son objectif premier étant d’établir un diagnostic financier, cette activité est devenue en quelques années une fonction incontournable, aussi bien pour les grandes que pour les petites et moyennes entreprises.

Le diagnostic financier : il permet d’établir un bilan de santé de l’entreprise et de porter un jugement sur sa situation financière et sa rentabilité.

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Les acteurs intéressés par l’évaluation de l’entreprise : les utilisateurs de l’information financière sont multiples, leurs intérêts peuvent être conjoints ou divergents (chef d’entreprise, banquier, investisseur, fournisseur, état, actionnaire, concurrent, salariés, client).

L’analyse financière est menée selon trois axes principaux :

1 – L’analyse de l’activité et des performances.[pic 8]

Compte de résultat[pic 9]

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2 – L’analyse statique de la structure financière.[pic 17]

Bilan comptable[pic 18]

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3 – L’analyse dynamique de la situation financière.[pic 24]

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PARTIE 1 : L’analyse de l’activité et de la performance.

I/ Le compte de résultat.

L’un des deux documents principaux édité en fin d’exercice avec le bilan et les annexes.

1. Eléments de définition.

Définition : regroupe l’ensemble des opérations qui concourent à la formation du résultat comptable, regroupe charges et produits et permet de réaliser une étude dynamique.

Notion de produits et de charges :

• Produits : flux qui a une influence positive sur la formation du résultat (ventes bien ou service).
• Charges : incidence négative sur le compte de résultat (consommation matière première ou marchandises utilisées pendant la production).

Calcul : résultat = produits – charges

1. La classification des charges et des produits.

• Trois grandes parties qui conduisent au résultat net.

Activité d’exploitation :

• Produits[pic 30][pic 31][pic 32]
• Charges

Activité financière :

• Produits[pic 33][pic 34][pic 35]
• Charges

Activité exceptionnelle :

• Produits[pic 36][pic 37]
• Charges

1. La structure du compte de résultat.

On ne peut pas avoir un résultat négatif dans le compte de résultat.

1. Les différents charges et produits.

Charges et produits d’exploitations : ensemble des opérations relatives au cycle d’exploitation et correspondant à son activité normale.

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