Analyse financière et TD

COURS D’ANALYSE FINANCIERE

(Niveau : L2 Comptabilité-finance)

Année Académique 2012/2013

Chargé de cours : Richard DEDIEU

E-mail : richarddedieu@yahoo.fr

PLAN DU COURS

CHAPITRE 1 : CADRE DEFINITIONNEL ET OBJECTIFS DE L’ANALYSE FINANCIERE

1. Pourquoi s’intéresse-t-on à l’analyse financière ?
2. Définition de l’analyse financière 
3. Les objectifs de l’analyse financière

1. Objectif principal
2. Objectifs secondaires

CHAPITRE 2 : LES PRINCIPES D’ANALYSE FINANCIERE

1. Retraitement du bilan et du compte de résultat
2. Analyse de la situation financière de l’entreprise
3. Analyse de l’activité de l’entreprise  

CHAPITRE 3 : LES OUTILS D’ANALYSE FINANCIERE

1. Les liasses fiscales
2. Les ratios de structure financière
3. Les ratios d’activité de l’entreprise

CHAPITRE 4 : DU TABLEAU DE FINANCEMENT A L’ANALYSE FINANCIERE

1. Présentation et analyse de la première partie du tableau
2. Présentation et analyse de la deuxième partie du tableau

CHAPITRE 5 : DU PROJET D’INVESTISSEMENT A L’ANALYSE FINANCIERE

1. Analyse financière du choix d’investissement (critères de choix d’investissement)
2. Analyse financière des valeurs résiduelles des projets d’investissement

CHAPITRE 1 : CADRE DEFINITIONNEL ET OBJECTIFS DE L’ANALYSE FINANCIERE

1. Pourquoi s’intéresse-t-on à l’analyse financière ?

Comprendre la situation d’une entreprise à travers la lecture de ses états financiers et de toutes informations économiques, sociales ou environnementales justifie qu’on s’intéresse à l’analyse financière de l’entreprise. L’activité de crédit est à l’origine de cette préoccupation car, le banquier a très tôt développé des techniques lui permettant de circonscrire le risque de non remboursement de ses clients.

L’activité d’une entreprise a des conséquences financières qui déterminent la qualité de sa relation avec les banquiers notamment. L’examen de ses états financiers permet de montrer ces différents aspects. Il est sans doute plus intéressant de s’en imprégner en simulant les opérations qui ont eu lieu au cours de la dynamique fonctionnelle de l’entreprise. Il s’agit en fait d’appréhender certaines actions qui ont  un impact sur le patrimoine de l’entreprise sans conséquence sur son activité et celles qui touchent a l’activité de l’entreprise avec pour conséquence de modifier l’état de son patrimoine.

1. Définition de l’analyse financière

L’analyse financière peut se définir comme une démarche de compréhension de la situation financière d’une entreprise centrée sur l’examen de ses états financiers. Elle fonde alors une opinion sur l’étude d’informations issues de la comptabilité financière. Elle présente en fait un ensemble de concepts et méthodes permettant, à partir de l’information comptable et financière rétrospective de comprendre les mécanismes de fonctionnement d’une entreprise, de formation de sa rentabilité dans un contexte de risque et de connaitre sa situation et son évolution.

N.B : A ne pas confondre gestion financière à l’analyse financière.

La gestion financière s’intéresse aux décisions financières qui sont fondées sur des prévisions car elle regroupe l’ensemble de décisions prises dans l’accomplissement de la fonction financière de l’entreprise alors que l’analyse financière se préoccupe essentiellement de la description des mécanismes de fonctionnement d’une entreprise en termes de création de richesses.

1.  Les objectifs de l’analyse financière

La fonction financière dans l’entreprise a plusieurs objectifs regroupés en objectif principal et objectifs secondaires:

1. Objectif principal : apprécier l’adaptation de la structure financière de l’activité de l’entreprise.

1. Objectifs secondaires :

• Vérifier, à partir du compte de résultat, que l’activité est économiquement et financièrement rentable (calcul des soldes intermédiaires de gestion) ;
• S’assurer, à partir du bilan, que la situation est saine (recherche de l’équilibre financier) ;
• Prévoir les besoins de financement liés à l’activité de l’entreprise (tableau de financement) ;
• Analyser la faisabilité des projets d’investissement.

CHAPITRE 2 : LES PRINCIPES D’ANALYSE FINANCIERE

Une analyse financière se réalise sur au moins trois ans afin de pouvoir repérer des tendances. A cet effet, des retraitements sont à réaliser lorsque l’analyse financière porte sur des comptes individuels. L’objectif est de rechercher d’éventuels erreurs pouvant biaiser les résultats de l’analyse. Ces retraitements portent sur le bilan et sur le compte de résultat.

1. Retraitements du bilan et du compte de résultat

1. Retraitements du bilan

Le bilan d’une entreprise est une photographie du patrimoine de l’entreprise à un moment donné. Traditionnellement, il se présente sous la forme suivante :

Tableau 1 : Bilan d’une entreprise

            Actif                                                                                       Passif

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