Le bilan financier

Le bilan financier

3 types de retraitement pour pouvoir analyser le bilan :

- Actif fictif : qui n’ont plus de valeur réelle, on les enlève des bilan et on enlève la même somme du capital

o Les frais d’ établissement (engagée pour constituer la société)

o Les charges à répartir sur plusieurs exercices

o Les primes de remboursement des obligations : fait de rembourser un emprunt plus cher qu’on a payé

- Effet escomptés non échus (EENE) : quand une entreprise travaille avec d’autres entreprises (B2B), l’usage veut qu’on laisse aux clients un délai de paiement (il ne paient pas comptant).

o Possibilité de ne pas les vendre, donc il apparait à l’actif, donc dette en plus.

o Possibilité de vendre la notre créance soit à notre banque ou à un factor (faire du factoring). Elle disparait du bilan car on ne possède plus la créance.

o Possibilité de faire un crédit auprès de notre banque. On augmente les dettes à court terme.

- Crédit-bail : c’est un moyen d’acheter durant lequel on passe par organisme de financement qui achète à notre place et loue le bien que l’on voulait acheter pendant une certaine durée. A la fin, il y a une option d’achat qui permet de devenir propriétaire du bien. Donne une garantie supplémentaire à notre préteur car c’est lui le propriétaire du bien et si on arrete de payer il va pouvoir très rapidement récupérer le bien.

Remarque : si Bilan au normes IFRS pas besoin de faire les retraitements.

Reclassement

Optique liquidités (ou patrimoniale)

- Après affectation du résultat et retraitements, on sépare les actifs à plus d’un an des actifs à moins d’1an

o Sauf mention contraire, les actifs immobilisés sont à plus d’1an

o Sauf mention contraire, les en-cours sont à moins d’1an

o On utilise mes renvois pour ce UI CONCERNE LES DETTES ET CRéences

o On peut faire des hypothèses (ex.sur provision)

o On se fie à son bon sens…

Toutes les durées de présence au bilan ne sont pas indiqués mais peuvent être implicite

- Plusieurs solution pour les amortissements et provisions (dépend si on est en interne ou externe).

On retrouve en actif la valeur nette des immobilisation.

On trouve en passif essentiellement les dettes passives des banques. (-1an)

Trésorerie = Disponibilités + VMP – passifs financiers à moins d’un1an* (*= généralement les CBC)

Besoin en fonds de roulement = BFR d’exploitation + BFR fors exploitation

Trésorerie = fonds de roulement _ besoin en fonds de roulement

BFR est un besoin caché de financement de l’entreeprise permanent, il est lié au fait qu’il y a un décalage de trésorerie entre le moment ou elle paie ses dettes et encaisse ses créances. Il peut être négatif si elle encaisse avant de payer leur dette.

Il achète des biens et a un délai de paiement (il ne paiera pas comptant). Les biens qu’il a acheté il va les revendre, et pendant ce temps le bien est stocké. Si il vend en B2B, il accordera aussi un délai de paiement à ses clients. Entre le moment où il a encaissé le produit de la vente et décaissé, il va avoir un besoin de financement. Ca ne veut pas dire qu’il a perdu de l’argent. Comme il a encaissé avec sa marge plus vite qu’il n’a décaissé -> apparition d’un besoin de financement.

Le BFR est toujous dû à 3 facteurs

- Délai client

- Délai fournisseur

- Délai stockage

Comment répondre à ce besoin de fonds de roulement ?

Le fonds de roulement :

- C’est l’excès des capitaux permanents sur l’actif immobilisé corrigé (excès de l’argent qu’on a pour une longue durée)

- Il sert à combler le BFR

- Si le FR est insuffisant pour combler le BFR, la Trésorerie sera négative

- Dans certains, le BFR est négatif : cela permet d’avoir, dans une certaine mesure, d’avoir un FR < BFR

Analyse de l’équilibre financier

- L’Objectif est de respecter les concordances temporelles entre les ressources et les emplois :

o Emplois à LT⟶ Financés par des ressources LT

o Emplois à CT⟶ Financés par des ressources à CT, mais peuvent être financés par des ressources à LT.

- Ne pas négliger le BFR :

o Le BFR est un emploi « non visible » à LT devant être financé par des ressources à LT

- Si FR > BFR ⟶ T>0 alors que si FR < BFR ⟶ T<0

• BFR >0

o FR >0

 FR > BFR ⟶ T>0 : situation « optimale » en termes d’équilibre financier

 FR>0 mais FR<BFR ⟶ T<0 situation « sous optimale ». Le cas fréquent dans les entreprises en croissance. Vérifier la rentabilité

o FR<0 donc FR <<BFR ⟶ T<<0 : situation « précaireé. Une action est nécéssaire pour

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