Evolution de l'offre et la demande

1. Analysez l’évolution de l’offre et de la demande d’or dans le monde. Définitions :

– L’offre correspond à l’ensemble de la production offerte à la vente. – La demande, quant à elle, est la quantité de produits ou de services demandée par

les acheteurs. Interprétation : Dans le cas de l’or, l’offre correspond à la production de l’année. Celle-ci est constituée de la production minière, plus ou moins la couverture nette des producteurs (il s’agit d’une réserve réalisée par les producteurs pour se couvrir contre le risque d’une chute des prix de l’or, c’est donc un excellent indicateur pour mesurer le degré de confiance des groupes aurifères), et de la production d’or recyclé (principalement issue de la bijouterie et de l’industrie). La demande d’or est réalisée par les professionnels de la bijouterie et des technologies, les investisseurs et les banques centrales. Analyse : L’offre : on observe une augmentation globale de la production totale d’or de 6 %, entre 2010 et 2016. La tendance basse se situe autour des 4 300 tonnes en 2010, 2013 et 2015. Alors que la tendance haute est autour des 4 500 tonnes en 2011, 2012 et 2016. Dans le détail, pourtant, on note une forte diminution de la production d’or recyclé qui est passée de 1 683 tonnes en 2010 à 1 295 tonnes en 2016, soit une baisse de 23 %. La production minière a cependant augmenté de 2 635 tonnes en 2010 à 3 298 tonnes en 2016, soit une hausse de 25 %. La demande : la demande totale d’or est relativement stable autour de 4 300 tonnes. On relève néanmoins une hausse de la demande autour de 4 700 tonnes en 2011 et 2012 (soit une hausse de 12 % entre 2010 et 2011). On constate, en termes de répartition, sur la période 2010-2016, une augmentation de la part de la demande en or d’investissement contre celle de l’or physique. En effet, avec une hausse spectaculaire par rapport aux trois années précédentes, la demande en fonds cotés en Bourse a atteint 544,9 tonnes, en 2016. Cette augmentation a toutefois été tempérée par une importante baisse de la demande de la bijouterie et des achats des banques centrales. La demande annuelle de lingots et de pièces de monnaie en or a globalement été stable entre 2015 et 2016. Ainsi, nous pouvons remarquer sur la période 2010-2016 que l’offre en or est inférieure à la demande, de 2011 à 2013 (pour environ 4 % de la production). La production est alors supérieure à la demande en 2010, et de 2014 à 2016.

2. Après avoir mis en évidence l’évolution du prix de l’or dans le monde, vérifiez si ce marché fonctionne selon le principe de la loi de l’offre et de la demande. Selon la loi de l’offre et de la demande, le prix résulte de la confrontation de l’offre et de la demande d’un bien ou d’un service sur un marché. Lorsque l’offre est inférieure à la demande, les prix ont tendance à augmenter tant que l’équilibre n’a pas été atteint et inversement. En effet, cette hausse des prix, en particulier, va pousser les producteurs à augmenter l’offre, résorbant ainsi la pénurie potentielle. Sur le marché de l’or, nous constatons que le prix de l’once en dollars augmente fortement de 2010 à 2012 (+28 % de 2010 à 2011) : période où la production est inférieure à la demande. De 2013 à 2015, le prix diminue progressivement : -15 % en 2013, -10 % en 2014 et

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