Le cycle d'exploitation et le besoin en fonds de roulement

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Chapitre 2 : LE CYCLE D’EXPLOITATION ET LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

I) LE CYCLE D’EXPLOITATION :

1°) Définition :

Le cycle d’exploitation correspond à l’enchaînement des principales opérations courantes qui interviennent de façon répétitive (régulière) dans l’UC : l’approvisionnement (achat), le stockage et la vente.

Elles entraînent des encaissements (règlements des créances clients) et des décaissements (paiement des dettes fournisseurs, de la rémunération des salariés et de toutes les dépenses de l’UC).

2°) Les étapes du cycle d’exploitation :

Le nombre d’opérations diffèrent selon le type d’activité de l’UC.

Activité commerciale

Activité industrielle

Prestataire de services

L’UC achète à des fournisseurs des marchandises qu’elle stocke avant de les revendre à ses clients. Les marchandises ne subissent pas de transformation.

L’UC achète des matières 1ères à des fournisseurs. Celles-ci peuvent être stockées avant d’être transformées en produits finis, qui peuvent aussi être stockés avant d’être vendus aux clients.

L’UC vend des services (par exemple un savoir-faire) à ses clients. Le service est conçu en même temps que sa vente.

Exemple : Pour un concessionnaire automobile, le cycle d’exploitation est composé de 3 étapes :

1.

Achat de voitures chez le fournisseur

2.

Stockage des voitures

3.

Vente des voitures

Exemple : Pour un constructeur automobile, le cycle d’exploitation est composé de 5 étapes :

1.

Achat des matières 1ères (pièces détachées, tôles, …)

2.

Stockage des matières 1ères

3.

Assemblage et fabrication des voitures

4.

Stockage des voitures

5.

Vente des voitures

Exemple : Pour une agence de location de voitures, le cycle d’exploitation est composé de 3 étapes :

1.

Achat des voitures

2.

Stockage des voitures

3.

Location des voitures

Remarque : le nombre d’étapes peut varier selon les spécificités de l’UC.

Par exemple, pour le coiffeur (prestataire de service), le cycle d’exploitation ne comporte qu’une seule étape. La coupe de cheveux et sa vente sont simultanées.

L’activité commerciale qui consiste à acheter des produits (biens ou services) pour les revendre génère un certain nombre de flux :

- réels (produits achetés et revendus)

- financiers (les différents règlements associés à ces flux).

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Exemple :

Achats de Vente de Flux réels → Stockage → Marchandises Marchandises

Flux financiers Règlements des factures Encaissements

d’achats aux des ventes

fournisseurs

Trésorerie

Or, ces flux sont décalés dans le temps. L’UC achète des produits avant de les revendre.

Ce décalage existant entre les décaissements liés aux achats et les encaissements provenant des ventes crée des besoins de trésorerie.

3°) La durée du cycle d’exploitation :

La durée du cycle d’exploitation correspond à la période qui s’écoule entre l’achat de marchandises ou de matières 1ères ou de services (flux physiques) nécessaire à l’activité et l’encaissement des ventes de marchandises ou de produits finis ou de prestations de services (flux financiers) faites aux clients.

La durée du cycle d’exploitation est très variable selon les entreprises. Elle dépend de :

-

Du type d’activités de l’entreprise : pour les ventes de services, l’absence de stockage réduit la durée du cycle.

-

Des durées de chacune des étapes du cycle : une durée de stockage ou un crédit-client (délai de paiement accordé aux clients) courts, réduisent la durée du cycle.

4°) La représentation du cycle d’exploitation :

EX. : Idelec est un grossiste en matériel électrique. Sa clientèle est composée d’artisans et de détaillants. Il paie ses fournisseurs en moyenne à 30 jours alors qu’il accorde à ses clients une durée moyenne de crédit de 40 jours. Ses marchandises séjournent en moyenne en stock pendant 50 jours.

Paiement des Encaissement

Achats fournisseurs Ventes des ventes

Temps

Durée de Stockage : 50 jours Durée du en jours Crédit-clients : 40 jours

Durée du Crédit-frs : 30 jours BESOIN DE FINANCEMENT

Durée du cycle d’exploitation : 90 jours

La durée du cycle d’exploitation = durée du stockage + durée du crédit client = 50 j + 40 j = 90 j.

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II) LE BESOIN DE FINANCEMENT DU CYCLE D’EXPLOITATION : le Besoin en fonds de roulement

1°) Le besoin de financement des stocks :

Avant de pouvoir commencer à vendre, une UC a besoin de constituer des stocks (matières 1ères, marchandises, produits

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