Liens Entre CAF Et EBE

QUESTION N° 35 : QUELS SONT LES LIENS ENTRE EBE ET CAF ?

Thèmes : Soldes Intermédiaires de Gestion : CAF et EBE

Instructions : En quoi l’EBE et le CAF sont liés ?

INTRODUCTION

Accroche

Dans le cadre de l’analyse financière, pour permettre d’apprécier l’activité de l’entreprise, l’évolution des postes et au final les sources de rentabilité, il convient de retraiter le compte de résultat par les soldes intermédiaires de gestion, nous distinguons l’EBE et le CAF parmi ces retraitements.

Reformulation : En quoi l’EBE et la CAF sont liés ?

Définition : L’EBE est une mesure réelle de la rentabilité d’exploitation.

La CAF permet d’apprécier la marge de manoeuvre dont dispose l’entreprise pour faire face à ses besoins de financement.

Option : La présentation du résultat suivant les deux 3 opérations : exploitations, financières et exceptionnelles n’est pas suffisante pour une appréciation pertinente et objective sur la manière dont le résultat s’est construit, d’où l’approche analytique par les SIG.

Problématique : Dans quel intérêt l’analyste financier établit les liens entre EBE et CAF ?

Plan : Pour répondre à cette question :

Après avoir présentés brièvement dans la première partie ces deux SIG , nous pourrons mieux

Comprendre en deuxième partie en quoi ils sont liés et quel en sera l’intérêt.

DEVELOPPEMENT

Première partie

Comme je viens d’annoncer, cette première concerne la présentation de l’EBE et la CAF.

L’EBE

mesure la performance économique et commerciale de l’entreprise.

C’est le solde entre les produits d’exploitation et les charges d’exploitation.

Comment est-il déterminé ?

VALEUR AJOUTEE

+ SUBVENTIONS D’EXPLOITATION

- CHARGES DE PERSONNEL

- IMPOTS ET TAXES

-------------------------------------------------------------------------------

= EBE

Comme vient de démontrer de calcul, l’EBE constitue la part de la Valeur Ajoutée qui reste à l’Entreprise après rémunération des salariés et de l’Etat .Il permet à l’entreprise de se financer elle-même et de rémunérer les apporteurs de capitaux.

Il représente la trésorerie résiduelle potentielle générée par l’exploitation.

Potentielle (par opposition à effective), parce que toutes les charges et les produits entrant dans ce solde n’ont pas encore été encaissés ou décaissés à l’instant où l’EBE est calculé.

A ce titre, l’EBE permet également de mesurer la rentabilité des capitaux engagés dans l’activité.

L’EBE doit être largement positif pour couvrir quatre fonctions principales qui sont :

- permettre le renouvellement de l’outil de prod° (amortissements) (pérennité/croissance);

- couvrir le risque (provisions) ;

- rémunérer le financement de l’entreprise (charges financières) ; (capitaux empruntés)

- dégager un résultat disponible pour l’entreprise et ses actionnaires. (capitaux)

La CAF

La CAF est un flux résiduel de trésorerie potentielle, dégagé par l’ensemble de l’activité normale de l’entreprise et qui sert au financement de ses besoins.

C’est le solde de toutes les charges et de tous les produits de définitivement acquis ou dus.

Elle se calcule de 2 manières :

selon son affectation, à partir du résultat :

CAF = RESULTAT

+ Dotations aux provisions et amortissements

- Reprises sur amortissements et provisions

+ Valeur comptable des éléments d’actifs cédés

- Produits de cession des éléments d’actifs cédés

selon son origine, à partir de l’EBE :

CAF = EBE

+ Produits encaissables (autres exploitation, financiers, exceptionnels)

- Charges décaissables (ensemble autres)

- Participations des salariés aux résultats

- Impôt sur le bénéfice

La Capacité d’Auto-Financement constitue l’épargne de l’entreprise car elle totalise les flux non décaissés restant à la disposition de l’entreprise et venant renforcer les fonds propres. Pour le banquier elle permet de voir la capacité pour l’entreprise de faire face à ses engagements financiers. L’entreprise peut l’utiliser pour couvrir ses charges de gestion, maintenir sa capacité de production, assurer sa croissance, couvrir le remboursement de ses dettes structurelles, à renforcer sa solidité financière ou encore rémunérer ses actionnaires.

L’EBE et la CAF ainsi présentés , nous pourrons par la suite comprendre quels en seront les liens entre les deux SIG.

Deuxième partie

On a vu que le premier lien existant entre l’EBE et la CAF est leur capacité à faire ressortir la trésorerie potentielle de l’exploitation de l’entreprise. En effet, les deux SIG ne présentent que des ressources potentielles, avec des liens sur leur destination quant à la politique d’investissement, de financement ou de distribution retenue par l’entreprise

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