Quels sont les déterminants de la décision d'investir ?

Quels sont les déterminants de la décision d'investir ?

• Le niveau d'investissement d'un pays est mesuré par le taux d'investissement qui est le rapport entre la FBCF et la valeur ajoutée. On recense traditionnellement quatre facteurs qui influencent la décision d'investir.

• Comme les entreprises cherchent à adapter leur capacité de production à l'évolution des débouchés, le premier déterminant est la demande anticipée. Ce facteur met en évidence un effet accélérateur de la demande sur l'investissement : l'augmentation de l'investissement est plus que proportionnelle à l'accroissement de la demande auquel il fait suite. À l'inverse un fléchissement même léger de la demande engendre une baisse plus que proportionnelle de l'investissement.

• Le deuxième déterminant est la rentabilité ou profitabilité : l'entreprise décide d'investir si elle escompte un taux de profit supérieur au taux d'intérêt auquel elle emprunte les capitaux nécessaires (ou, si elle dispose de ces capitaux, au taux d'intérêt que lui rapporterait un placement alternatif sans risques).

• Ensuite, la situation financière de l'entreprise a son importance : si elle se rapproche du seuil d'insolvabilité, elle préfère utiliser les profits réalisés pour se désendetter.

• Enfin, l'investissement dépend également de l'évolution du coût relatif du capital et du travail : si le coût de la main-d'œuvre augmente trop rapidement, les entreprises peuvent préférer substituer du capital au travail.

On remarque que le niveau des taux d'intérêt influe de manière transversale sur l'ensemble des ces facteurs : choix du moyen de financement, influence sur la profitabilité, etc. Globalement, on peut dire qu'un intérêt réel faible est favorable à l'investissement, mais ne garantit pas, à lui seul, une reprise de l'investissement.

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