Les processus monétaires

3 : Les Processus monétaires

3 processus importants donc 3 sections.

Section 1 : Processus de Création Monétaire

Création de monnaie : lorsqu’il y a augmentation du volume des moyens de paiement mis à disposition des agents non financiers (ménages, administrations publiques, entreprises).

(aug MM)

Destruction de monnaie : lorsqu’il y a diminution du volume des moyens de paiements mis à disposition des agents non financiers.

La création monétaire se fait avec des contreparties :

Bilan Bancaire

Devises Monnaie

Titres

Crédits purs

Titres : de court (créances) ou long terme (obligations mais pas actions : les banques ne peuvent pas acquérir des participations au moyen de la création monétaire).

CM : « monétisation des titres de créances ».

Crédits purs : créances sur l’économie (agents privés, administrations publiques comme Trésor Public).

• 1er classement : devises / Titres + Crédits purs

• Remise de devises : création monétaire définitive : ces opé ne sont pas amenées à déboucher sur une opé inverse. Si un exportateur d’un autre pays fait la même chose : destruction définitive de monnaie.

Création de monnaie définitive : création de monnaie externe.

• Titres + Crédits : création de monnaie non définitive, temporaire car tôt ou tard, elles doivent amener à une destruction de monnaie.

Création de monnaie temporaire : création de monnaie interne.

L’Etat peut être constamment endetté et les administrations publiques doivent l’être pour l’éco : les dettes jamais remboursées sont de la création de monnaie externe.

• 2ème classement : Devises + Titres / Crédits purs

• Devises + Titres : création monétaire sur production déjà faite (on a déjà produit et même vendu au client) : pas inflationniste.

• Crédits purs : promesse de production future : peut être inflationniste si au niveau macroéconomique, il y a un décalage entre les flux monétaires libérés en plus et les flux réels (cas où l’entreprise ne rembourse pas ses dettes).

≫ Le cas des devises peut être inflationniste : échange de devises > augmentation de la masse monétaire : les flux monétaires augmentent alors que les biens et services (flux réels) sont sur le marché d’un autre pays > décalage flux réels et flux monétaires. (Inverse ds l’autre pays)

Dc balance excédentaire peut être la cause de l’inflation.

Opération de stérilisation : si la création monétaire est due à l’échange de devises, on diminue les deux autres postes : politique des vases communicants. Pour diminuer les contreparties de la création monétaire : politique des taux d’intérêts forts. (Moins

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