Les différents types de financement

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Synthèse Type de financement

Avantages

Limites

interne

Autofinancement

- Autonomie vis-à-vis des créanciers (banques, obligataires) et des nouveaux actionnaires.

- Gratuité : pas d’intérêts, de remboursement.

- Montant limité (profits) ;

- Gratuité à nuancer par rapport à la rentabilité exigée par les actionnaires (rendement des fonds investis contre placements financiers)

externe

Financement indirect (banque)

-Financement adapté au besoin.

- Opportunité de croissance quand ressources propres insuffisantes.

- Coût important (intérêts)

- Dépendance vis-à-vis de la banque

- Endettement plus ou moins important qui peut finir par inquiéter les partenaires…

Financement direct par émissions d’actions

- Pas d’endettement ni de remboursement (augmentation des fonds propres car action = titre de propriété).

- Gratuité (sauf versement dividendes).

- Accessible seulement aux grandes entreprises

- Risque de dispersion du capital

- Risque de perte de contrôle des dirigeants au sein de l’entreprise (une action = une voix)

- Risque de rachat de l’entreprise par une entreprise ennemie (OPA hostile)

Financement direct par émission d'obligations

- Charges financières fixes (intérêts) qui ont tendance à s’alléger avec l’inflation

- Pas de perte de pouvoir des dirigeants (pas de risque d’OPA)

• On peut remplacer une émission qui arrive à sont terme par une autre qui débute…

- Coût peut s’avérer important

- Endettement (obligation = titres de créance) plus ou moins important qui peut finir par inquiéter certains partenaires (mais moins que l’endettement bancaire)

- seules les grandes entreprises ont la possibilité d’émettre un emprunt obligatoire (pas permis à une entreprise individuelle par exemple).

II – LES CANAUX DE FINANCEMENT UTILISABLES PAR LES ENTREPRISES

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