Le capital d'une entreprise

Au niveau de la régulation ce qui intéresse les régulateurs c'est que les banques ou les institutions financières ne sont pas en situation de d'insolvabilité. On oppose le risque par rapport au capital.

La grande difficulté vient du fait qu'une banques ou une institutions financières prend des risques et le problèmes c'est que prendre ds risques ça peut entraîner des pertes et que souvent quand vous avez des pertes vous êtes obligés de provisionner.

C'est pour cela que les autorité de contrôle prudentiel impose un certain nombres de contraintes.

L'intérêt du capital :

- il sert à protéger les clients et les actionnaires contre les risques de faillites.

- On peut aussi considérer le capital comme une assurance : fonds assurances,...

- C'est aussi permettre aux banques et institutions financières d'accéder au marché financier : c'est l'avantage qui est mis en avant : plus une entreprise est capitalisée et plus elle est couverte contre les différents risques d'insolvabilités,...

Le capitale de l'entreprise et le capital d'une banque ne sont pas la même chose :

Qu'est ce qu'il y a dans le capital d'une banque ?

De manière comptable c'est l'actif net.

Le capital est constitué de 4 choses :

Des actions normales

Des actions préférentielles

Les réserves

Le résultat de l'entreprise

Cette notion de capital règlementaire c'est le capital minimum qui est imposer le régulateur, cela s'appuie sur différentes choses. Le régulateur va imposer aux établissements bancaires de définir un montant minimum de capital qui va être définie fonction des différents risques auxquels sont confrontés les banques, donc les risques vont être pondérés.

En fonction des catégories d'actifs il va y avoir une pondération qui va être différente.

On considère que tout ce qui relève des bons du trésor des pays de l'OCDE n'ont pas de risques + or + monnaie liquide.

Le risque augmente un peu pour les titres émis par des banques mais qui appartiennent à l'OCDE ( pondéré à 20 %)

Ensuite il y a les hypothèques immobilières ( 50%)

Tout le reste est au-dessus.

Il peu y avoir plusieurs cas de figures : il peut y avoir des banques qui vont être très capitalisée et d'autres sous capitalisée.

On le reconnaît au montant potentiel qu'elle pourrait perdre ( d'après les test de stress).

Dans la ZE, beaucoup de banques sont sous capitalisée. Lorsque les banques sont sous capitalisée on va imposer aux banques des restrictions règlementaires.

Les agences de notation et rôle dans la crise financière

Une agence de notation c'est une agence qui va noter le risque de crédit d'une entité ou d'un produit financier.

Les personnes qui vont se faire noter sont celles qui vont emprunter des capitaux ( collectivité locales, pays, banques,...).

Les agences de notation travaillent afin d'apporter des informations aux investisseurs.

NSRO ( américain ) ou OOCE ( Europe) se sont les « labels » officiels.

Il y a 3 grandes agences : Standard&poor's, Moody's, Fitch

exemple Moody's :

Son premier travail est d'évaluer les risques liés à la finances structurées ( produits financiers, les produits dérivés,...)

Ensuite évaluer les entreprises, les institutions financières, tout le secteur public.

Celui paye est celui qui est noté. Pour pouvoir emprunter, il faut être noté.

Le deuxième travail est du consulting : elle peuvent vous conseiller sur la qualité d'un produit que vous allez créer.

De plus ce sont de grandes entreprises d'informatiques.

Avant la crise, 30 % de l'argent de cette agence venait de ses activités de conseil, recherches.

24% venait de l'évaluation de produits structurés et seulement 13% de l'évaluation des obligations.

Ensuite ce qui intéresse les agences c'est le « pricing » : évaluer la valeur d'un produit, son risque.

Une équipe d'analyste choisi selon la connaissance du produit s'appuie sur

Des éléments quantitatif : tout les ratios financiers comptables de l'entreprise.

Des éléments qualitatifs : évaluation de la stratégie

Concernant le suivi de la notation : la mise sous surveillance = l'objectif des agences de notations n'est pas d'intervenir comme assureur. Leur objectif est d'intervenir avant les événements et donc signaler à l'avance qu'il y a un risque sur les titres que les institutions possèdent. Et donc elles mettent sous surveillance.

C'est un comité de notation qui se réunit pour évaluer.

Inconvénient = les agences de notation évaluent les obligations comme elles évaluent les produits structurés. Pour elles les événements de crédit c'est le même que vous ayez à faire à des produits dérivés ou un état qui s'endette.

Il y a donc une critique sur le fait que les 2 soit au même niveau.

Pour les notes, il y a 21 notations possibles, et 7 catégories :

Les actifs de 1ere catégorie = AAA (

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