Comment l'allocation optimale des capitaux peut-elle être réalisée?

Comment l'allocation optimale des capitaux peut-elle être réalisée?

La croissance peut atteindre son potentiel optimal quand l'allocation des capitaux est elle-même optimale. Cela suppose que tous les agents économiques réagissent rationnellement face aux problèmes économiques en cherchant à maximiser leurs propres intérêts individuels.

En ne gérant pas correctement leur patrimoine, c'est à dire en ne cherchant pas à obtenir le maximum de rendement de leurs capitaux, les ménages et les chefs d'entreprises génèrent des dysfonctionnements qui ont des conséquences graves. En effet, les capitaux mal placés manquent pour financer les déficits de l'Etat et surtout les besoins des entreprises qui veulent investir

L'allocation du capital est donc efficiente si les marchés financiers mobilisent l'épargne et l'orientent vers les usages qui ont la rentabilité sociale la plus élevée.

PB: Quels sont les moyens à mettre en œuvre afin de que l'allocation des capitaux soit optimale?

I Un marché financier efficient

Le marché financier sera dit efficient, c’est-à-dire qu'il réussit de manière optimale sa fonction d'allocation des ressources financières, si les prix qui s'y forment constituent des signaux fiables pour les décisions d'allocation des ressources.

> Deux conditions de la CPP doivent être respectées pour qu'il y ait efficience du marché:

1. l'information pertinente doit être dispo gratuitement pour tous les participants du marché.

2. les participants au marché doivent être en nombre élevé et en concurrence réelle.

En effet, un nombre élevé d'acteurs en concurrence entre eux prendra des décisions en fonction de l'ensemble de l'info disponible : les prix des actifs seront le reflet des info concernant les évènements futurs agissant sur les revenus futurs des entreprises.

S'il y a diffusion de l'information alors il y a réduction de l'écart entre le cours d'une action et sa valeur intrinsèque: les variations du cours suivent une marche aléatoire liée à la publication et à la diffusion d'infos qui parviennent aux intervenants sur le marché de manière aléatoire.

> Pour qu'il y ait allocation optimale des capitaux, il faut tous les agents aient à leur disposition les infos nécessaires pour faire un choix optimal (à savoir toutes les infos sur le passé et l’avenir, sans qu'il soit utile de s'en procurer ailleurs par d'autres moyens).

Or les Zinzins (investisseurs institutionnels c'est-à-dire OPCVM+SICAV+compagnies d'assurance+ fonds de pension c'est-à-dire tous ceux qui placent les liquidités collectés auprès du public) ont une capacité supérieure pour obtenir de l'information afin d'évaluer la valeur des actifs, ce qui permet théoriquement au marché d'assurer une allocation efficiente des capitaux, et de mieux approcher les valeurs économiques fondamentales.

> Nécessité d'une convergence entre cours du

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