Les risques de la mondialisation financière

Les risques de la globalisation financière

A) Les risques liés aux échanges sur les marchés

Il y deux types de risques :

- Le risque de défaut ou contrepartie ou de crédit (pas de garantie)

- Le risque de marché (relatif au cours du titre)

B) Les risques liés au comportement des agents

- Mimétisme : comportement irrationnel, qui ne se base pas sur des fondamentaux

C) De l’instabilité croissante des marchés financiers aux crises financières

Il y a deux raisons principales : (a l’instabilité croissance des marchés financiers)

- Des comportements mimétisme

- Les innovations financières (option ou produits dérivés)

Exemple : option d’achat : c’est la possibilité d’acheter dans le futur, des titres à un prix définit aujourd’hui

Rappel : Le marché des produits dérivés avait initialement comme fonction de se protéger contre les risques (risque de hausse du prix des matières premières, risque de change)

Pour autant, ces instruments financiers, que sont les produits dérivés, sont devenus des instruments spéculatifs.

Les CDS sont des assurances pour se protéger contre la baisse des titres.

Les agents économiques ont une vision à court terme, durée de détention des actions de seulement 7 mois

CCL : Depuis le début des années 70 l’économie mondiale connaît une multiplication de crise financière

Subprimes : trouve son origine sur le marché des prêts hypothécaires. Au départ, on a des prêts immobiliers pour des agents économiques a faible revenu. Les taux d’intérêts sont variables et sont en lien avec les taux pratiqués par la Banque Centrale Américaine.

IV) La propagation des crises financières

A) L’Interdépendance entre sphère réelle et sphère financière :

Correction questions p.42-43

1) Les effets de la crise financière sont :

- L’effet psychologique : perte de confiance des agents économiques

- L’effet de trésorerie : les agents sont plus solvables

- L’effet de richesse négatif : En économie, l'effet de richesse renvoie à une propension à dépenser de manière proportionnellement plus importante au fur et à mesure que le patrimoine augmente : autrement dit, lorsque la richesse des ménages s'accroît, la consommation augmente encore plus rapidement.

B) L’interdépendance croissante entre les pays

- La transmission par le canal du commerce international

- La transmission par le canal

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