Cours: le change, les marchés des changes et les théories de change

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MASTER LCI 1° année 2010-11

FINANCES INTERNATIONALES

ch 1 le change, les marchés des changes et les théories de change

I les marchés des changes

1 les opérations de changes

2 taux de change et parité

3 les différents marchés des changes

3.1 le marché des changes au comptant

3.2 le marché des changes à terme

3.3 les marchés dérivés

4 les acteurs du marché des changes

II les théories de change

1 les transactions commerciales et les taux de change :la loi des PPA

1.1 le taux de change et la loi du prix unique

1.2 la théorie des PPA

1.3 les études empiriques de la PPA

2 les transactions financières et les taux de change : la théorie des PTI

2.1 la PTI couverte :la relation entre taux de change au comptant et taux de change à

terme

2.2 la PTI non couverte : la relation entre taux de change au comptant et taux de change

anticipé

Conclusion : peut-on prévoir les taux de change ?

ch 2 la gestion du risque de change

I position de change et risque de change

1 la position de change

2 avantages et inconvénients d'une facturation en FFR et en devises.

II la couverture du risque de change par des méthodes internes

1 la compensation

2 le termaillage

III la couverture par des méthodes externes

1 l'assurance- change COFACE

2 l'avance en devises

3 la couverture sur le marché des change à terme

4 le swap de change

5 la couverture sur le marché des futures de devises

6 la couverture sur le marché des options

2

ch 3 les relations monétaires internationales

I les régimes de change

1 les différents régimes de change

2 le régime des changes fixes

3 le régime des changes flottants

II l’évolution du SMI depuis 1945

1 le GES de 1944 à 1973 : les changes fixes

les accords de Bretton Woods

les difficultés des années 60

la fin du GES

2 l'évolution depuis 1973 : les changes flottants

l'abandon des changes fixes

l'instabilité des monnaies

les tentatives de stabilisation des changes depuis 1985

III le SME et l’UEM

1 chronologie

2 principes du SME

Système de taux de change stables mais ajustables

l’ECU

avantages et inconvénients du SME

3 l’UEM

le débat autour de l’UEM

les étapes

les institutions

l’enjeu de la monnaie unique

IV la globalisation financière et la crise

1 les origines de la globalisation financière

2 les conséquences.

3 le rôle des investisseurs institutionnels.

4 la crise financière 2007-08 et la crise bancaire de sept–oct. 2008

5 la crise et l’euro.

BIBLIOGRAPHIE

Les manuels et ouvrages thématiques:

*** Echanges et finance internationale, Ph.d’Arviset, J.P Petit, revue Banque éditeur

*** Finance internationale, H. Bourguinat, PUF.

*** Finance internationale d'entreprise , j.Peyrard, Vuibert

*** Finance internationale, P. d'Arvisenet et T. Schwob, Hachette

*** Techniques financières internationales, Y. Simon,Economica

*** Techniques des marchés financiers, M. Labidi et A.Parent , Nathan Université.

** Economie internationale, b.Guillochon, Economica

* Management des opérations du commerce international, G.Legrand, H. Martini, Dunod

* Economie contemporaine tome 2 , Denise Flouzat, PUF

** Relations monétaires internationales, Colette Nême ,Hachette

* Problèmes monétaires internationaux, M.Bassoni et A.Beitone,Cursus, A.Colin

* Le système monétaire international, M.Lelart,Repères, La découverte.

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* Le dollar , Giacobbi ,Hatier

** Le dollar , J. Denizet, Pluriel

* Les désordres financiers , D Clerc, Syros

** Les taux de change , D. Plihon,Repères

* L'Union monétaire de l'Europe, P Riché et C Wyplosz ,Point économie

** L’Europe monétaire, M.Dévoluy, Hachette supérieur

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