Quels sont les facteurs de succès pour un programme d’investissement ?

Question 45: Quels sont les facteurs de succès pour un programme d’investissement

L’investissement est une étape clé pour une entreprise car cela lui permet de rester performante. En effet, l’investissement est l’action d’acquérir de nouveaux moyens de production, d’améliorer leur rendement, ou de placer des capitaux dans une activité économique ou dans une autre entreprise.

Le moteur de l’investissement est la perspective d’en retirer un profit/un bénéfice pour l’entreprise.

C’est pourquoi, il est important de savoir pour une entreprise, quels sont les facteurs de succès pour un programme d’investissement.

Nous verrons que le succès d’un programme d’investissement passe premièrement par les critères de décisions de l’investissement. Et deuxièmement par le choix de financement de l’investissement.

1. Les critère de décision de l’investissement

1. Interne

• L’investissement doit répondre à un besoin de l’entreprise: de renouvellement, de modernisation ou de développement.
• L’investissement de renouvellement:

C’est l’acquisition de nouveaux biens de production dans le but de faire face à l’usure physique et à l’obsolescence des capitaux amortis.Les règles du PCG (plan comptable général) prévoient l’amortissement économique des immobilisations sur une durée cohérente avec celle de leur utilisation habituelle: habituellement 5 à 7 ans.

Le renouvellement se réalise par le recours à des technologies plus performantes permettant de garder sa position sur le marché voir sa position de leader.

Les nouveaux équipements sont à production égale moins onéreux que les précédents notamment lorsqu’il s’agit de leur entretien ou de leur consommation.

• L’investissement de modernisation:

C’est une motivation économique: destiné essentiellement a baissé les coût de production par une meilleur combinaison des facteurs de production.

Cet investissement vise à l’amélioration de la productivité et de la compétitivité d’une entreprise: on produira plus pour des coûts de production inchangés ou que ces derniers seront moindre par rapport à un même volume de production.

Cet investissement a pour objectif d’accroître la productivité en introduisant des équipements modernes et perfectionnés.

Les investissements de modernisation sont également appelés investissements de productivité ou de rationalisation.

• L’investissement de capacité: 

A pour but d'augmenter la capacité de production de l'entreprise en ajoutant par exemple des unités de production que ce soit d'un produit déjà existant, il s'agit alors d'une expansion quantitative, ou d'un nouveau produit - on parle alors d'expansion qualitative. C’est un investissement de développement de son activité pour cela l’entreprise doit effectuer une étude de marché.

2) Externe

L’investissement doit correspondre le plus au marché: il doit correspondre aux besoins du marché, avoir une portée modeste, et répondre à la demande immédiatement prévisible tout en pouvant s’adapter aux besoins futurs.

3) La recherche de rentabilité

• L’investissement doit être fait jusqu’au point où son bénéfice marginal égale son coût marginal. Ceci supposent évidemment que les biens d’investissement nécessaires soient disponibles.
• Investir revient à engager de l’argent dans un projet en renonçant à une consommation immédiate où à un autre investissement et en acceptant un certain risque pour accroître ses revenus futurs.
• La décision d’investissement est conditionnée par le couple célèbre de la finance : « le risque et la rentabilité ».
• Au delà de la rentabilité les entreprises investissent afin de conserver leur niveau de compétitivité et de l’améliorer face à la concurrence.

II) Le financement de l’investissement

• Les besoins de capitaux permanents en l’occurence pour l’investissement peuvent être satisfaits par plusieurs moyens en allant de l’apport en capital des actionnaires à l’autofinancement et en passant par l’endettement bancaire.
• Dans un contexte de mutation économique et de concurrence économique, voir de crise, la création, l’extension et ou la modernisation des outils de production passe par un financement sain.
• Le financement doit être un subtil dosage des ressources interne et externe en capitaux qui doit maintenir le niveau de capitaux permanents nécessaire aux différentes phases de développement d’une entreprise.
• Ressources permanentes = Actifs stables + BFR

1. L’autofinancement

• Le financement de l’investissement est la deuxième utilisation de l’EBE (excédent brut d’exploitation). Le financement de la croissance (1ère utilisation) étant assuré, les dirigeants doivent vérifier que le solde de l’EBE est suffisant pour porter la politique d’investissement de l’entreprise.
• La capacité d’autofinancement désigne l’ensemble des ressources générées par une entreprise dans le cadre de son activité et qui permettent de faire face aux besoins de financement.
• La CAF peut être ainsi définie comme étant le flux résiduel de trésorerie potentiel sécrété par les opérations de gestion de l’entreprise et représentant des ressources propres de financement.
• Méthode de la CAF à partir de l’EBE :

        CAF= EBE + autres produits d’exploitation - autres charges d’exploitations + résultat                         financier (produits financiers - charges financières) + résultat exceptionnelles                         (produits exceptionnels - charges exceptionnelles) - participation des                                 salariés aux résultats - impôts sur les bénéfices

...