Pourquoi la crise des Subprimes bouleverse-t-elle le monde ?

ECONOMIE

La crise des subprimes

Pourquoi la crise des Subprimes bouleverse-t-elle le monde ?

Intro :

Il y a 5 ans, débutait aux États-Unis la crise des prêts hypothécaires à risque : les subprimes. Elle a plongé le monde dans une récession économique, pas totalement résolue aujourd’hui.

Une crise coûteuse : près de 2300 milliards de dollars en termes de dépréciation bancaire selon le FMI en 2010.

Une crise « pas comme les autres » qui remet en question non seulement le fonctionnement du système financier mondial, mais aussi le mode de croissance contemporain.

I) Le crédit Subprime :

Caractéristiques :

 Une crise mondiale généralisée : de l’immobilier américain en infectant par la suite tous les marchés étrangers ;

 En passant par une crise de la titrisation et de l’innovation financière, et pour finir par une crise bancaire, on ne parle plus de crise des subprimes mais d’une crise belle et bien mondiale…

II) Les origines de la crise :

 Emission massive de prêts hypothécaires à des personnes à faibles revenus ;

 Défaillances massives des emprunteurs en raison de la forte augmentation des taux variables ;

 Les banques tentent de vendre grâce à l’hypothèque ;

 Caractéristiques :

 Une crise mondiale généralisée : de l’immobilier américain en infectant par la suite tous les marchés étrangers ;

 En passant par une crise de la titrisation et de l’innovation financière, et pour finir par une crise bancaire, on ne parle plus de crise des subprimes mais d’une crise belle et bien mondiale…

III) La transmission de la crise :

La transmission par titrisation des prêts hypothécaires : Technique financière qui vise à transformer des actifs peu liquides en valeurs mobilières facilement négociables.

L’origine de la crise dû aux titrisations : L’augmentation des taux d’intérêts directeur de la Réserve Fédérale (FED). Les créances hypothécaires.

La transmission par les fonds d’investissements à risque (Hedge Funds) : Fonds d’investissements : propriétaires des créances titrisées ; Chute des valeurs des actifs ; Crise de confiance ; Ils sont financés ou appartiennent à des banques : effet de levier (peu de capitaux, beaucoup d’emprunts).

IV) La contagion aux différents marchés :

« Une contagion se manifeste à travers la propagation des chocs d'un pays à un autre, par suite on peut la qualifier, l'extension de déséquilibre d'un marché financier dans un pays particulier aux autres marchés financiers, des forts co-mouvements des prix et des quantités à travers les marchés. »

Les raisons de la contagion :

• La dégradation des prêts hypothécaires subprimes ;

• La

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