Séminaire : Ingénierie financière

ISCAE – CSG29

Séminaire : Ingénierie financière

Exposé sur :

Animateur : Participants :

Pr. SALAHEDDINE Adil AMOR

Rachid MAGHNIWI

Zakaria BENTAHAR

Sommaire

1. Introduction 3

2. Définitions 3

3. Gestion prévisionnelle de la trésorerie 4

3.1. Le plan de trésorerie : définition 4

3.2. Le plan de trésorerie : modèle 5

4. Gestion de la trésorerie à court terme 6

4.1. Politique financière et trésorerie 6

4.2. Négociation des conditions bancaires 6

4.3. Gestion des comptes bancaires 6

5. Financement des besoins en trésorerie 7

5.1. Les crédits par caisse 7

5.1.1. La facilité de caisse 8

5.1.2. Les crédits apparentés à la facilité de caisse 8

5.1.3. Le découvert 8

5.1.4. Les autres formes de découvert 8

5.1.5. Le crédit spot 9

5.2. Les crédits finançant les créances professionnelles 9

5.2.1. L’escompte commercial 9

5.2.2. Mobilisation sur cessions des créances professionnelles (M.C.C.P) 9

5.2.3. L’affacturage ou factoring 10

5.3. Les financement des stocks 10

5.3.1. Les crédits de campagne 10

5.3.2. Les avances sur marchandises 10

6. Placement des excédents de trésorerie 11

6.1. Le compte à terme (CAT) 11

6.2. Le bon de caisse (BDC) 11

6.3. Les OPCVM monétaires 12

6.4. Les titres de créance négociables (TCN) 12

6.4.1. Les bons du trésor négociables (BTN) 12

6.4.2. Les billets de trésorerie (BDT) 13

6.4.3. Les bons de sociétés de financement (BSF) 13

1. Introduction

La trésorerie est facteur clé pour la bonne gestion de l’exploitation d’une entreprise.

Une trésorerie bien équilibrée est le gage d'une gestion saine et efficace. Une trésorerie excédentaire, c'est de l'argent qui ne travaille pas ; déficitaire, elle peut entraîner des frais financiers.

L'objectif donc de la gestion de la trésorerie est de se rapprocher d'une « trésorerie zéro ». Un enjeu quotidien qui requiert un suivi très attentif en terme de :

• Prévision de l'évolution des soldes débiteurs ou créditeurs des comptes

De l'entreprise ;

• Réduction au minimum des fonds "dormants" ;

• Garantie des meilleurs placements des liquidités ;

• Financement des besoins au moindre coût.

2. Définitions

La somme des fonds en banque, caisse, chèques postaux et titres de placements immédiatement négociables constitue ce que l'on appelle l'encaisse. On désigne parfois l'encaisse par le terme trésorerie.

Les deux notions en matière d'analyse financière sont plus claires à définir. L'encaisse est synonyme de liquidités ou disponibilités, mais ne constituent qu'une composante de la trésorerie.

La trésorerie serait alors égale à l'encaisse (Actif du bilan) moins les crédits bancaires à court terme (Passif du bilan) et les effets escomptés et non échus (Engagements hors bilan). L'encaisse est toujours positive, alors que la trésorerie nette peut être positive ou négative.

La notion de trésorerie peut aussi être définie à partir de la relation d'équilibre financier entre le fonds de roulement (FDR) et le besoin en fonds de roulement (BFR).

Conformément à l'équation ci-dessus, la trésorerie est positive lorsque le fonds de roulement est supérieur aux besoins de fonds de roulement.

Par contre un fonds de roulement inférieur au besoin de roulement se traduit par une insuffisance de liquidités obligeant l'entreprise à recourir à des crédits bancaires à court terme.

3. Gestion prévisionnelle de la trésorerie

La gestion est par nature prévisionnelle. Elle est alors une attitude d’esprit qui consiste à raisonner en fonction de l’avenir en utilisant, si besoin, les données du passé.

C’est ainsi qu’un nombre croissant d’entreprises s’oriente vers l’utilisation de plus en plus systématique de la gestion budgétaire.

La gestion budgétaire consiste en un plan d’opérations exprimé en unités monétaires, et comprenant de ce fait une prévision de recettes et de dépenses, de revenus et de coûts pour une période déterminée, généralement l’année.

3.1. Le plan de trésorerie : définition

L’objet de ce document est d’ajuster les rentrées et les sorties

...