Les Taux A Long Terme

TAUX A LONG TERME

I/ Rapport offre/demande

Taux épargne → voir si les gens peuvent offrir des capitaux (obligations), France 6500 milliards d’épargne financière.

Flux internationaux → si les gens n’ont pas d’argent on va le chercher ailleurs

Liquidité → est ce que l’argent est investi sur des actifs qui peuvent être revendu facilement ou pas

Rotation entre les actifs → quand les gens ont peur de leurs actions et qui les vendent pour aller sur les marchés taux d’intérêt (obligation, monétaire)

Volume d’émissions → demande de capitaux = les entreprises ont besoin de combien d’argent

Effet d’éviction → attitude de l’état, si les états s’endettent beaucoup est ce qu’il restera de l’argent pour les plus petits états et pour les entreprises

Evolution des structures financières → comment est ce que les particuliers vont investir leur argent et quel est le comportement des entreprises

II/ Inflation

Tenir compte du taux d’inflation pour investir car si taux d’intérêt inférieur au taux d’inflation on perd de l’argent

Aujourd’hui on considère que plus la masse monétaire est importante plus l’inflation le sera aussi → masse monétaire = inflation

Constatée IPC (indice des prix à la consommation) mauvais indice car même s’il est bien fait il prend en compte que l’inflation a la consommation des ménages et ne tient pas compte du reste.

Anticipée M3 (agrégat monétaire) = tous l’argent qui est disponible aujourd’hui et dans deux ans :

→ Pertinence de M3

→ Balance paiement

→ Analyse macro économique :

 efficacité de production → si pas efficace = pas compétitif = différentielle de prix

 chômage différent des actifs → version moderne de l’immigré = chômeur → sert a mettre la pression sur les actifs

 démographie/syndicats → selon l’âge de la population il y aura plus une tendance inflationniste (jeune) ou non (vielle)

 matière première/dépendance

III/ Prime de risque

Rating

Prime corporate

Déformation

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