L'Europe

L’Europe (Cf cours de Bayonne + Beitone + polycopié de Goin )

Introduction :

La crise de 2008 et la sortie de crise n’a pas eu les mêmes impacts sur les pays membres et sont sortis à des dates différentes. Avant la crise de 208, les stratégies non-coopératives ont fragilisé l’Euro, la crise de 2008 a mis en exergue ces difficultés. Slogan : « Unis dans la Diversité » n’est plus dans l’actualité. Ainsi, au lieu d’aborder la crise de 2008 de façon homogène, les différents pays l’ont abordé en 2 étapes :

2008-2010 : plan de relance généralisé d’initiative nationale et de façon concerté

Problème dès 2010, avec l’endettement des pays européens, il y’a eu une menace avec la crise des dettes souveraines -> stoppé la relance et a entamé une deuxième phase de 2010 à 2017 de politique de rigueur. Objectif central : limiter l’endettement publique, politique renforcée par le QE mise en place dès 2015 ce qui a cassé la reprise. A partir de là, les forces de divergences n’ont pas permis une reprise synchronisée mais plutôt non coopérative + absence d’une ZMO -> amené les pays européens à sortir de la Grande Récession à des époques différentes : 2013 -> GB, ALL et P-B et 2017 les pays du SUD

Cette crise a aussi conduit certains pays à arriver à stabiliser leur niveau d’endettement quand d’autres ont réussi depuis 2013 à baisser leur dette publique. Aujourd’hui, les hétérogénéités européennes au niveau des stratégies productives -> alimente chômage de masse face à une polarisation. Au mois de Mai 2019, les futures élections européennes constituent un tournant, donc c’est la puissance de l’Europe qui est en question face à une Chine qui mets tout en place pour profiter de tous les instruments de la puissance Soft/Hard power et face aux E-U qui mettent en place des stratégies non coopérative

A court et moyen terme quel moteur de croissance peut développer ou encourager l’Europe ? Croissance inclusive et protectrice de l’environnement ? Peut-elle arriver au quasi plein emploi ? Les politiques européennes vont-elles pouvoir coordonnées, uniformisées ? Une Europe pourquoi pou qui pour quand ?  

Le risque de crise des dettes souveraines, dues au fort endettement, laisse cette possible crise irrésolue. Ce risque n’est pas uniquement lié au taux d’intérêt qui ne serait plus soutenable (la dynamique de croissance ne permet pas aux Etats de rembourser). C’est avant tout une question de confiance. L’Europe est déficitaire, ce qui est une source de financement. Ces excédents sont très inégalitaires

Quelles sont les principales inquiétudes ?

- Le spectre de la guerre commerciale déclenchée par le président Américain D. Trump -> la hausse des droits de douane aura un impact modéré sur les économies mondiales (CF : problème de l’inflation aux E-U) -> Pose un problème de gouvernance mondiale

- Le retour des dettes souveraines, la BCE refuse à ce jour à toute possible hausse de ses tx d’intérêts directeurs

L’Europe est confrontée à 3 « nuages noirs » :

1) la dégradation de la situation éco, bancaire et financière de l’Italie. Or les problèmes de l’Italie ont un impact sur l’Europe. Ainsi, la croissance potentielle de l’Italie est très faible, c’est un des pays où elle a le moins augmenté depuis la sortie de la Grande Récession en 2017

2) L’Italie est très endetté, et cela va empirer avec les politiques budgétaires. En effet, les tx d’intérêt de l’Italie ont fortement augmenté depuis 2018. De plus, on sait que les banques italiennes sont déjà en grande difficulté -> possible

3) Poursuite continue possible de la hausse des prix du pétrole : d’un côté la demande de pétrole est en hausse et l’offre stagne, et du fait d’une stratégie de l’OPEP qui ne souhaite pas continuellement augmenter le pétrole. Face à une hausse de la production aux E-U, ils sont les premiers producteurs de pétrole au monde mais qui ne suffit pas à équilibrer le marché du pétrole. Or cela à un impact direct sur le pouvoir d’achat des ménages et donc sur leur consommation et un impact sur la compétitivité

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