En quoi la collecte de l’épargne est-elle déterminante pour les équilibres macroéconomiques d’un état ?

En quoi la collecte de l’épargne est-elle déterminante pour les équilibres macroéconomiques d’un état ?

16% du revenu disponible : c’est le taux d’épargne en France. Bien au-delà des USA et du RU.

Cette capacité française, qu’on retrouve aussi en général en Europe et dans des pays comme la Chine a une incidence forte sur les équilibres macroéconomiques.

Je vous propose d’identifier quels sont les déterminants de la collecte de l’épargne dans un premier temps puis d’identifier quelle conséquence celle-ci a sur les équilibres macroéconomiques

1) les déterminants de la collecte d’épargne

- le revenu disponible car plus le revenu augmente, plus il y a d’épargne réalisée

- l’inflation qui érode l’épargne. Son existence induit donc un phénomène d’épargne pour compenser la dépréciation

- les taux d’intérêt dopent l’épargne en raison d’un espoir de gain plus élevé

- les anticipations des ménages : une situation sociale ou économique incertaine stimule l’épargne de précaution et réduit l’épargne long terme

- la fiscalité : qui influence plus la structure de l’épargne que sa vigueur

- le cycle de vie des ménages : épargne pendant la vie active et désépargne à la retraite puis épargne en fin de vie lorsque les besoins de consommation disparaissent

- La protection sociale : selon que l’on soit dans un pays à forte protection sociale ou non (retraite par répartition) le taux d’épargne des ménages n’est pas toujours le même.

En France, ce taux d’épargne semble se stabiliser en 2011 en raison :

En positif :

- de la reconstitution de l’épargne détruite pendant la crise

- de la volonté de gonfler l’épargne de précaution

- de l’anticipation des hausses d’impôt

En négatif :

- du revenu disponible qui n’augmentera pas ou peu

- d’une inflation remontante qui grève le pouvoir d’achat et nécessite plus de capitaux pour consommer

2) Les conséquences de la collecte de l’épargne sur la macro économie

Nicolas Kaldor au travers de son carré magique met en évidence un équilibre macroéconomique autour de 4 indicateurs : la croissance, l’inflation, le chômage et la balance des paiements. Voyons quelle incidence la collecte de l’épargne a sur ces 4 indicateurs.

Sur l’inflation d’abord : Le revenu disponible est ventilé soit en épargne soit en consommation. En conséquence, un fort taux d’épargne signifiera une faible consommation : l’inflation par la demande sera donc restreinte.

Sur la balance des paiements : Une inflation faible aura pour conséquence un renforcement de la valeur de la monnaie locale ce qui signifiera une moindre compétitivité pour exporter.

Sur le chômage : le courant libéral

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