Analyse de la liquidité du marché bancaire marocain

Table des matières

Introduction........................................................................................................................................2

CHAPITRE 1 : PARTIE THEORIQUE ........................................................................................................3

I. BANK AL-MAGHRIB .................................................................................................................3

1. Présentation ........................................................................................................................3

2. Missions ..............................................................................................................................3

3. Organes d’administration ....................................................................................................9

4. Organes de contrôle .......................................................................................................... 11

5. Structure organisationnelle ............................................................................................... 12

II. POLITIQUE MONETAIRE ......................................................................................................... 15

1. Définition .......................................................................................................................... 15

2. Les outils de la politique monétaire ................................................................................... 15

3. Bilan et perspectives de la politique monétaire au Maroc .................................................. 19

4. Le mécanisme de transmission de la politique monétaire .................................................. 23

5. La politique monétaire est prospective. ............................................................................. 25

6. Pourquoi cette focalisation sur l’inflation? ......................................................................... 26

7. Pourquoi la Bam n’essaie-t-elle pas de maintenir l’inflation à 0%? ..................................... 28

8. Choix de l’indicateur de référence ..................................................................................... 28

III. Marché interbancaire ........................................................................................................ 32

1. Définition du marché interbancaire ................................................................................... 32

2. Fonctions du marché interbancaire.................................................................................... 32

3. Les intervenants : .............................................................................................................. 33

4. Les différentes transactions sur le marché interbancaire ................................................... 34

5. Les interventions de Bank Al-Maghrib sur le marché monétaire ......................................... 37

6. Les facteurs autonomes agissant sur la liquidité bancaire .................................................. 41

CHAPITRE 2 : ANALYSE STRUCTURELLE DE LA LIQUIDITE SUR LE MARCHE INTERBANCAIRE ............... 43

Aperçu général.............................................................................................................................. 43

I. 1ére phase : phase de surliquidité ......................................................................................... 48

II. 2émé phase : phase de sous-liquidité .................................................................................... 55

III. 3éme phase : aggravation du déficit .................................................................................. 61

IV. INTERVENTION DE LA BAM POUR REPONDRE A LA NOUVELLE SITUATION DU MARCHE ..... 68

CONCLUSION .................................................................................................................................... 72

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Introduction

Le Marché interbancaire marocain connait un assèchement de liquidité sans précédent. Ce phénomène se traduit par un déficit de liquidité abyssal. En effet, les besoins des banques atteignent jusqu’à 80 Milliards de DH. Cela a obligé Bank AL-Maghrib à intervenir massivement sur la marché, et d’y injecter jusqu’à 80 Milliards de DH, pour pouvoir financer l’économie.

Du point de vue des experts, le déficit de liquidité sur le marché interbancaire est tout à fait souhaitable, puisque cela permet de transmettre les pulsations de la politique monétaire. Néanmoins, cette situation exceptionnelle à laquelle on fait face, traduit la situation économique du Maroc, caractérisé par plusieurs dysfonctionnements macroéconomiques.

Si on se réfère aux bilans des Banques, cette situation est expliquée par une croissance des crédits et un repli des dépôts. Ce phénomène structurel a fait en sorte que les banques se sont retrouvées avec des ressources inférieures à leurs emplois, ce qui à long terme, a provoqué cette situation de sous liquidité.

Néanmoins, Bank Al-Maghrib adopte une autre approche pour analyser l’évolution de liquidité, qu’elle appréhende à travers les facteurs autonomes de liquidités. C’est à travers cette approche, que Bank Al-Maghrib arrive à cerner les fluctuations de la liquidité et à prévoir les montants dont à besoin les banques. Une analyse de ces facteurs à long terme depuis 2001, où le marché connaissait une période excédentaire, jusqu’à début 2014, nous permettra de cerner les changements par lesquelles sont passé ses facteurs, leurs évolutions et leurs impacts sur la liquidité du marché interbancaire marocain.

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