Gestion financière et budgétaire

GESTION FINANCIERE ET BUDGETAIRE

INTRO : L’entpz est-elle rentable ? Les profits sont-ils en rapport avec les moyens mis en œuvre ?

La structure financière est-elle équilibrée, les K sont-ils suffisants ? L’endettement n’atteint-il pas un level trop risqué. La croissance de l’entpz dégage-t-elle suffisamment de trésorerie à CT et pourra-t-elle ê financée à LT ?

1ERE PARTIE : GESTION FINANCIERE

CHAP 1 : rappels de compta gé et de gestion

1. Le compte de R

La compta permet de mesurer la créat° de valeur de l’entpz à travers son résultat. Celui-ci est la différence entre les pdts et les charges. Si pdts supérieurs aux charges -> bénéfices, si inf -> pertes.

1. 3 types de charges

1. Charges d’exploit°

• Correspondent aux charges courantes liées à l’acté de l’entpz
• Conso
• …

1. Charges financières

• Pertes de change
• Charges d’intérêts
• Escomptes accordés

1. Charges exceptionnelles

• Opérations qu’on ne peut classer ni en exploitat° ni en charges financières. Ex : perte qd on vent une immo

1. 3 types de pdts

• Pdts d’exploit° : ventes, CA
• Pdts financiers : intérêts, revenus des placements,
• pdts exceptionnels : plue value sur vente d’immos

1. Formation du R

• R d’exploit° = pdts d’exploit – charges d’exploit
• R financier = pdts financiers – charges fiancières
• R exceptionnel : pdt exceptionnel – charges exceptionnelles
• R = tous les resultats additionnés

1. La variabilité des charges

On peut classer les charges en charges variables et fixes, cette analyse permet de calculer un seuil de rentabilité. Elle facilite le calcul des résultats prévisionnels en f° des résultats futurs

1. Les charges variables ou opérationnelles

1. Def : charges qui varient proportionnellement au niveau d’acté de l’entpz. Ex : achat de marchandises, commissions aux vendeurs
2. Mesure de l’acté : par le CA, ce sont des charges proportionnelles au CA
3. Crititique de l’hypothèse de proportionnalité : les charges ne varient que rarement de façon strictement proportionnelle avec CA
4. MCV = CA – CV
5. TMCV = MCV/CA

1. Les charges fixes ou de structure

1. Def : indépendantes du niveau d’acté de l’entpz, liées à la structure de l’entpz (amortissements, équipements, matos, charges de personnel…)
2. Critique de l’hypothèse de fixité

Structure de l’entpz pas figée. Si elle dvloppe sa capacité de prod, les changements dans sa structure se repercuteront sur ses charges de structure. Les charges sont fixes dans le CT tant que l’entpz ne change pas de structure

1. Le seul de rentabilité

Def : niveau de CA pr lequel la MCV couvre exactement le montant des charges fixes

1. Calcul

R = MCV – CF = O

R= (SR x TMCV) – CF = 0

On en déduit que SR = CF/TMCV

1. L’interêt de l’analyse de la variabilité des charges

Permet d’apprécier la sécurité dont dispose l’entpz en cas de dégradation de la conjoncture

1. La marge de sécurité : le R de l’entpz risque de devenir déficitaire en cas de réduction de l’acté, si le CA devenait inf au SR

Marge de sécu  = CA – SR

Indice de sécu = (CA – SR) / CA

1. Levier opé

Une faible variation du CA produit une variation proportionnellement + forte du R ; il se produit un effet de levier

+ le levier opé est élevé , + le risque d’exploit est élevé

1. Critique de la notion de SR

De faibles variations du CA : les vars du CA doit ê limitées et ne pas remettre en cause les structures de l’entpz. Si non les hypothèses de fixité des charges ne sont plus respectées.

3        ) Bilan

A) Def : situation à un moment donné du patrimoine de l’entpz. On distingue les emplois appelé ACTIF et les PASSIF (ressources. Les emplois sont financées par les ressources donc emplois = ressources

B) L’actif : immobilisations VS actif circulant

Immo = restent durablement dans l’entpz

Immo corporelles : bâts, machines

// incorp : brevets, marques

// financières : actions, prêts

Actif circulant : stocks, créances, disponibilités

C) Le passif

K propres : moyens de financement mis à dispo de l’entpz de manière permanente : K, reserves, resultat, subvs d’invest

Les provisions = R épargné pr faire face à un risque éventuel.

Les dettes : RPZent le financement externe de l’entpz, ressources remboursables : dettes financières, dettes d’exploit°, dettes diverses

VOIR COURS CHARLOTTE

• Les concours bancaires courants doivent ê extraits des dettes financières et figurer dans les dettes circulantes, ils ne constituent pas une ressource fiable.
• Les primes de remboursement des obligations doivent ê éliminées de l’actif et retranchées des dettes financières au passif
• Les intérêts courus sur emprunt doivent ê retranchés des dettes financières, ajoutés aux dettes circulantes

1. Les retraitements hors bilan

1. Les effets escomptés non échus

• Doivent ê réintégrés dans l’actif circulant (clients)
• Et en contrepartie, dans les dettes circulantes (TP)

1. Crédit-bail

• Les équipements ne figurent pas à l’actif du bilan pourtant il génère des revenus
• L’entpz doit verser une redevance
• La valeur d’origine est réintégrée dans les emplois stables
• L’amortissement dans les ressources stables

II- Le fonds de roulement net et global

1. Principe d’affectation des ressources en règle d’équilibre trad

• Le financement des emplois durables doit ê assuré par des ressources qui ne seront pas remboursées qu’après pls années
• Un financement

1. Déf du FRNG

On appelle fonds de roulement (FRNG) la partie de l’actif circulant financée par des ressources stables ; + le fonds est élevé, + les disponibilités de l’entpz sont importantes, + grande est la marge de sécu de l’entpz. Le FRNG pris isolément n’a qu’une signification relative, pr déterminer si son niveau est satisfaisant, il faut le comparer au BFR.

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