Cas Varane

[pic 1]

Environnement :

Environnement économique

BTP (second et rénovations)

Marchés

Globalement banalisés

Opportunités DIFF

Cloison trad : BO, régression

Carreau : BO, légère croissance

Plaque Plâtre : BO, croissance

Briques murs : BO, maturité important CN

Tuiles HG : BO avec opp, forte croissance

Distributeurs

Développement GSS

Stagnation négociants

Développement pavillonneurs

Environnement Amont

Fournisseurs (négo/volumes)

Environnement sociologique

Développement castors

Prescription architectes

La distribution se fait sur 3 différents canaux :

Les négociants en matériaux : 65% du marché, visent en priorité les professionnels, mais il y a aussi 15% de particuliers

Les magasins de bricolages : GMS : 25% du marché qui vise professionnels comme particuliers

La vente directe : 10% les pavillonneurs qui cherchent la banalisation et tirent les prix vers le bas

[pic 2][pic 3][pic 4][pic 5][pic 6][pic 7][pic 8]

[pic 9]

Analyse financière :

Le compte de résultat et le bilan nous apporte plusieurs informations :

Tout d’abord le financement à court termes

Les capitaux propres et réserves permettant à l’entreprise de vivre sont en hausse d’une année sur l’autre : 5.90 contre 5.10 l’année d’avant. Cela s’explique par les résultats post impôts en hausse ainsi qu’au dettes pouvant être payés à plus long termes mais certes en hausse également.

Les capitaux permanents augmentent ainsi que les immobilisations (Corporelles, incorporelles, mobilières confondus) ce qui affirme l’agrandissement imminent de la société

Les fonds de roulements nécessaires, eux, augmentent proportionnellement aux stocks qui soit se vendent moins et donc le stock est plus conséquent SOIT les ventes sont plus importantes (ce qui serait en accord avec les données ci-dessus) et donc les stocks sont forcément plus conséquents mais dans les deux cas plus d’argent est nécessaires pour faire tourner l’entreprise. Cet argent est obtenu, d’après le document, à la hausse des créances clients plus forte que la hausse des dettes de Varane envers ses fournisseurs.

Le besoin de fonds de roulement d’exploitations est à la hausse ce qui est dû aux créances et aux dettes de courts termes non-bancaires. Les besoins de fonds de roulement net global suivent la même perspective en augmentant parallèlement la trésorerie d’exploitation et a la trésorerie nette globale

Ensuite le financement à long terme :

Les résultats post bilan sont plus haut l’année N que l’année N-1 de 0.15 Millions d’euros ce qui permet de faire diminuer l’amortissement des biens matériels.

La CAF reste la même ce qui est plutôt positifs pour une société avec des dépenses aussi importantes ce qui a pour effet l’augmentations des capitaux.

Les dettes de la société sont aussi, forcément, remboursées plus vite grâce a la capacité de remboursement qui augmente considérablement (presque 1 million de plus en un an)

Enfin la rentabilité

Le chiffre d’affaires a augmenté de 1,5 millions d’€ en 1 an tout en gardant le même stock de produits fini au bilan de fin d’année ce qui traduit des ventes plus importantes que l’année précédente.

Le coût de la production et des achats de matières premières a aussi augmenté de 1,5 millions ; on peut donc penser que la totalité du gain est passé dans les achats pour augmenter la production mais le prix de la production est supérieur au C.A de 0.30 Millions d’€. La firme a dû emprunter de l’argent pour investir.

Les achats consommés augmentent ainsi que la marge brute respectivement de 0.45 et 1.05 Millions d’€ ce qui n’engendre pas, pour l’instant, de pertes.

La valeur ajoutée est accrue de 0.60 millions d’€ ce qui représente moins de 50% de l’augmentation de C.A. Pour l’année N la V.A est de 6.70 Millions d’€ soit 1/3 du C.A

Cette dernière est utilisée pour payer le personnel et les charges.

Suite à cela l’EBE est (pour l’année N) à 3 millions d’euros (16.40% du C.A) ; après avoir payés le reste des charges, le résultat d’exploitation est de 2.40 Millions d’€ (13.11%) après avoir payés les frais financiers, le résultat net est de 1.5 Millions d’€ soit 8.20% du C.A

Pour conclure on peut constater que l’entreprise arrive à gérer ses coûts, ses investissements, à court et long terme, et à pérenniser son activité tout en faisant des bénéfices : la société Varane est donc rentable.

Cadre de Référence

La société Varane est une entreprise implantée et créé dans les années 1920 près de Vaison la Romaine par Paul Varane. Cette entreprise d’environ 150 personnes fabrique et commercialise des tuiles et des briques en France, mais plus précisément dans la région PACA. Le produit ne peut être valablement commercialisé que dans un rayon de 250 kms autour de son lieu de production, car au-delà, les frais de transport deviennent trop élevés. Elle est présente sur le marché du Bâtiment par l’intermédiaire de quatre lignes de produits :

- Tuiles haut de gamme, 40 % du CA.

-  Briques pour murs extérieurs et clôtures, 25 % du CA

-  Briques pour cloisons plâtrières classiques, 20 % du CA

- Cloisons-briques haut de gamme, 15 % du CA.

Aujourd’hui, c’est Antoine Varane qui dirige l’entreprise, il dispose d’une formation de gestionnaire qui lui a permis de réorienter la stratégie de la société. Pour cela il a restructuré l’entreprise et a relancé une dynamique de croissance afin que son entreprise marche, il a opté pour un système de primes motivant ainsi les employés.

...