Application 4.1

Léonie DESCHAMPS                                                                BTS CG 2 ALT

ECONOMIE – APPLI 4.1

L’économie est en permanence confronté au problème de financement des agents économiques qui la composent. Nous allons donc étudier dans un premier temps l’évolution des capacités et des besoins de financement de certains de ses agents économiques (ménages et société non financières), en continuant sur la justification de l’orientation des épargnes des ménages et finissant par les principales sources de financements des entreprises.

1. L’évolution des capacités et des besoins de financement des ménages et des entreprises (sociétés non financières).

On dit qu'un agent dégage « une capacité de financement lorsque ses revenus (ou recettes) sont supérieurs à ses besoins (ou dépenses). Il présente donc un solde positif, ses ressources étant supérieures à ses emplois (consommation ou investissements). Alors qu’un « besoin de financement » est dégagé lorsque les revenus sont insuffisants pour couvrir les besoins, et présente donc un solde négatif vu que ses ressources sont inférieures à ses emplois (investissements).

• Les ménages

Entre 1949 et 2012, les ménages ont, en France, toujours dégagé une capacité de financement.

La capacité de financement des ménages s’est, au cours de la période 1949-2012, située globalement aux environ de 4% du PIB à l’exception de la fin des années 1980, plus particulièrement entre 1985 et 1989 où elle a connu une baisse très sensible atteignant presque 0%. La capacité de financement des ménages a connu également d’autres baisses, moins fortes que cette dernière, durant l’année 1969 et une stagnation a 3% pendant les 2005-2009.

• Les sociétés non financières

Entre 1949 et 2012, les sociétés non financières ont, en France, dans la globalité présenté un besoin de financement.

Le besoin de financement des sociétés non financières connaît de fortes variations entre 1949 et 2012 (sauf pour les années 1992, 1993, 1996, 1997, et 1998, où elles ont dégagé une capacité de financement). Il dépasse les 6% pour les années 1958, 1974, 1979 et 1982.

À partir du début des années 1980, le besoin par rapport au PIB se réduit jusqu’à la fin des années 1990, où il se transforme en capacité de financement.

Depuis le début des années 2000, le besoin de financement des sociétés non financières se situe entre 0 et 2 % environ du PIB.

1. Pourquoi l’épargne des ménages s’oriente très peu vers le financement des entreprises

L'épargne des ménages ou des particuliers correspond à la part du revenu qui n'est pas utilisée pour la consommation immédiate et qui est mise en réserve en vue d'une dépense future ou d'un meilleur rendement.

L’épargne des Français est particulièrement abondante mais ne s’oriente pas vers le financement des entreprises puisque les Français privilégient les placements sans risque comme le Livret A (le taux de détention est passé de 57% en 2004 à 75,8 % en 2015), le plan d’épargne logement (PEL, dont le taux de détention est passé de 22,5 contre 25,2 % en 2015, hausse de 3 points en 5 ans) ou les fonds en euros, tous ces produits d’épargne offrant la sécurité aux épargnants.

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