Crise économique De 1929

Crise économique de 1929

Introduction

Entre 1920 et 1929, l’économie des Etats-Unis connaissait une ère de prospérité. La durée de travail avait baissé aux États-Unis à 44h par semaine (60h en 1900), les salaires avaient augmenté de 10 à 20 % depuis la guerre et le chômage était descendu à 3,2 %. Jamais la croissance industrielle n’avais été aussi forte. Mais le jeudi 24 Octobre 1929, appelé jeudi noir, l’économie américaine s’écroula brusquement suite au krach boursier de Wall Street.

Krach boursier de Wall Street

1. Introduction

Le krach de 1929 est une crise économique « globale » (boursière, financière, puis industrielle) qui se déroula à la Bourse de New York entre le 24 octobre et le 29 octobre 1929. Cet événement marque le début de la Grande dépression, la plus grande crise économique du 20ème siècle qui frappa successivement toutes les économies mondiales à l’exception de la Russie soviétique, laquelle c’était « isolée » économiquement depuis la révolution de 1917.

2. Le Krach

Quelques jours avant le krach (18, 19 et 23 octobre 1929), les premières ventes massives de titres ont lieu. Ce ne sont alors encore que de simples prises de bénéfices, mais elles commencent à entraîner les cours à la baisse.

Le jeudi 24 octobre 1929 (Jeudi noir), 19 millions d’actions sont mises en vente à la

Bourse de New York contre 4 millions par jour d’ordinaire, un tiers de ces actions ne trouvent pas acquéreurs, 9 milliards sont perdus en 104 minutes, 30 milliards au total durant la journée. Des millions de gens qui croyaient s’enrichir à la Bourse furent ruinés La méfiance s’installe, le krach se mue en dépression.

Ce même jour à midi, l'indice Dow Jones (le plus vieil indice boursier du monde) a perdu 22,6 % et une émeute éclate à l'extérieur du New York.

Les rumeurs les plus folles commencent à circule :

Onze spéculateurs se seraient suicidés

Les bourses de Chicago et Buffalo auraient déjà fermé, celle de New York serait sur le point de le faire

Une réunion d'urgence entre cinq des principaux banquiers de New York se tient au siège de J.P. Morgan & Co pendant une vingtaine de minutes. Les propos rassurants qui en sortent stabilisent un court moment la situation. Le marché rebondit légèrement à la nouvelle que les banques vont intervenir pour soutenir les cours.

Les cours restent stables le vendredi 25 et samedi 26. Mais le cycle s'emballe le lundi 28 octobre 1929 (Lundi noir), où 9,25 millions de titres sont échangés. Cette fois les banques comprennent que ce n’est pas un phénomène « passager », mais un phénomène « durable », et elles n'interviennent pas.

3. Après le Krach

Par un effet de dominos, c'est l'ensemble de la Bourse qui s'effondre, et la chute de 1930 à 1932 est supérieure à celle de l'année 1929. Le 8 juillet 1932, le Dow Jones tombe à 41,22%, son plus bas niveau depuis sa création en 1896. Il faudra attendre 1954 pour retrouver son niveau d’avant crise.

Le krach de Wall Street sera le plus long de l'histoire, il dure 22 jours et est suivi de quelques mois de stabilité. La vraie crise, la chute de la production, les faillites et l'extension du chômage, ne démarrera qu'en mai 1930 et ne fera que s'approfondir jusqu'en 1932, où l'élection de Roosevelt permet un retour d’espoir et de confiance.

Parmi les effondrements spectaculaires de 1929 à 1932 on distingue :

U.S. Steel passe de 262 dollars à 22 dollars

General Motors passe de 1075 dollars à 40 dollars

General Electric passe de 1612 dollars à 154 dollars

4. Cercle vicieux

La crise est globale et va frapper successivement 3 cibles :

La bourse

Les banques

Les entreprises

La perte de confiance due à la crise boursière affecte à la fois la consommation et les investissements lors des mois suivant le krach.

Les investisseurs qui ont empruntés ne peuvent plus rembourser

Sans leur remboursement, les banques ne peuvent plus alimenter le commerce et l’industrie.

Les entreprises sont donc acculées à la fois par le manque de clientèle et le manque de liquidités.

Les entreprises commencent elles aussi à être en difficultés.

La fermeture des petites banques fait paniquer l’homme de la rue qui veut retirer ses avoirs du système bancaire, lequel s’effondre sous cette demande brutale.

Il faudra encore quelques mois pour que la catastrophe se fasse ressentir dans l’industrie et le commerce qui jusque-là tourne encore « coute que coute ».

L’absence de liquidités et le manque de clientèle fait fermer les entreprises et précipite des millions de personnes au chômage, ce qui à son tour fait diminuer le pouvoir d’achat global de la population. C’est alors un cercle vicieux, la misère engendre la misère.

Une tentative de redressement de l'économie américaine sera amorcée par le New Deal (nom donné à la politique anti-crise de Roosevelt) en 1933, mais une rechute se produit en 1937. Ce n'est qu'avec l'entrée des États-Unis dans la Seconde Guerre mondiale fin 1941 que le pays se redresse durablement.

5. La crise se mondialise

En 1931, la crise

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