Lbo En Crise

Le LBO en 2011

Bien que très loin des niveaux d’avant 2008, l’année 2011 est marquée par la reprise des LBO suite

à la relance des investissements et la signature d’importantes acquisitions en 2010. Les entreprises

sous LBO n’ont par ailleurs pas connu la catastrophe annoncée, le modèle a pu ainsi démontrer

sous certains aspects sa solidité et prouver sa légitimité.

Un nouveau départ est donc annoncé en 2011, mais sous quelles conditions ? Plus que jamais le LBO doit

se reconstruire sur des bases solides et mettre en avant les qualités de son modèle. Quelles perspectives

à 2 ans pour le modèle du LBO ? Quelles conditions de marché pour les LBO aujourd’hui ? Quel

positionnement des acteurs ?

Cette conférence sera également l’occasion de faire un point sur la directive AIFM et le calendrier de

son application : quels impacts et conséquences pour les gérants de fonds ?

Situation du marché de la dette

Annoncé en 2010 sur quelques LBO d’envergure, le retour progressif de la dette se confirme en 2011

mais reste encore globalement prudent. Dans le contexte actuel marqué par un accès à la dette encore

restreint et une baisse globale de l’effet de levier, quelles sont les perspectives d’évolutions du marché ?

Quelles sont aujourd’hui les conditions de prêt des banques ? Marchés obligataires, mezzanine, high

yield, quelles sont les pistes de financement alternatives à privilégier ?

Le mur de la dette demeure un enjeu crucial pour les années à venir, en effet 85 % des prêts leveragés

arriveront à maturité entre 2012 et 2014. Quelles perspectives à cet horizon ? Quels impacts des

renégociations des échéances ?

Retour d’expérience de managers

Lors des opérations de LBO, les sociétés d’investissement ont un fort impact sur les pratiques

opérationnelles et managériales des entreprises. Cette nouvelle édition sera l’occasion de recueillir les

témoignages de managers sur les opérations de LBO dont leurs entreprises ont fait l’objet, et de mettre

en exergue les spécificités et enjeux de chaque retour d’expérience. Quelles seront selon eux les forces

et les faiblesses du modèle du LBO ?

Investisseurs et levées de fonds

Face à la baisse du TRI et au manque de leviers de création de valeur, à la forte disparité de performance

des fonds et à la fin des périodes d’investissement, quel est le positionnement actuel des acteurs

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