Le financement de l'economie
Fiche : Le financement de l'economie. Recherche parmi 300 000+ dissertationsPar ElodieO • 17 Décembre 2015 • Fiche • 468 Mots (2 Pages) • 783 Vues
Chapitre 11
Le financement de l’économie : Bourse et marché financier
Moyens de financement de l’économie
Différentes sources de financement
Capacité et besoin de financement ont besoin de se rencontrer via :
- Intermédiaire : transforme les dépôts des épargnants en crédits = financement indirect
- Rencontre des acteurs sur le marché financier : financement direct
Besoin d’investissement d’une entreprise = ressources internes (autofinancement) => souvent insuffisantes => recours au financement externe = demande de crédit ou émission de titres sur le marché financier (action ou obligation) = généralement pour les grandes sociétés
Marché de capitaux : marché monétaire (court terme) + financier (long terme) = échange de valeurs mobilières (actions, obligations et titres divers)
Action : part du capital social d’une entreprise. Apport rémunéré à l’actionnaire par un dividende
Obligations : part représentant une fraction d’un emprunt. Rémunération fixe
Capitalisation boursière : nombre de titres * valeur du titre
Evolution des modes de financement de l’économie en France
Changement des modes de financement à partir des années 1980.
France :
- financement indirect (rôle important des banques) à financement direct (marchés financiers importants)
- agents à capacité d’épargne = les ménages (via investisseurs institutionnels)
- agents à besoin de capitaux = entreprises, l’Etat, les collectivités locales
NYSE EURONEXT : la plus grande Bourse mondiale des fusions de Paris, Bruxelles, Amsterdam, Londres, Lisbonne, Porto et New-York
La Bourse dans le financement des entreprises
Différents marchés et leurs rôles
Fonctions de la Bourse de Paris :
- Mobilisation de l’épargne via le marché primaire (émission des titres pour la première fois sur le marché)
- Liquidité des placements sur le marché secondaire (vente des titres)
- Information aux agents économiques sur les émetteurs de titres (la capitalisation boursière d’une entreprise doit refléter sa valeur réelle)
Financement des entreprises
Accessible à de plus en plus d’entreprises via des compartiments :
- EUROLIST : très grandes entreprises (ex : celles du CAC 40)
- ALTERNEXT : grandes PME
- Marché libre : accès au marché financier
Contrôle de l’activité de la Bourse
Autorité des Marchés Financiers (AMF) :
- Autorité administrative indépendante
- contrôle l’activité au sein de la Bourse
- + contrôlée par les agences de notation (organismes privés)
Les comportements des agents sur les marchés financiers
Comportement des entreprises
Recours de plus en plus au marché financier pour financer leurs investissements = avantages :
- Diminution du cout et des frais bancaires
- Moindre dépendance par rapport aux institutions financières
- Taux d’endettement moins élevé
Comportement des investisseurs
Se dirigent vers la Bourse car :
- Augmentation régulière de la valeur des titres pendant une grande période
- Développement de nouveaux produits financiers
- Emergence de nouveaux intervenants (fonds de pension)
- Privatisations…
Phénomène de mimétisme (=comportement MOUTONNIER) : reproduction via l’observation = la hausse alimente la hausse.
...