Valeurs mobilières

Valeurs mobilières

Épargne

Revenu - consommation = + investissement immobilier +thésaurisation

Bancaire

Financière

L'épargne en Europe est très importante et une grosse partie de cette épargne ira sur les marchés financiers. Le marche financier est marché à moyen terme qui va avec l'épargne placée par les ACF, financer les investissements des agents économiques ( état par exemple).

Certains instruments financiers circulent en bourse :

les valeurs mobilières

Les droits de souscription : souscrire à une augmentation de capital à titre onéreux

Les droit d'attribution : souscrire à une augmentation de capital à titre gratuit

Les trackers ou ETF : OPCVM valorisé toutes les 4 secondes en bourse. Ce sont le plus souvent des OPCVM indiciel c.-à-d. qu'ils reproduisent un indice comme le CAC 40 par exemple.

Produits structures ou certificats

Les contrats : voir livre p.164

A terme ferme : les futurs ou swap (chercher définition)

Optionnels : options :" j'achète le droit d'acheter une action ou le droit de vendre une action" et warans.

Une personne physique ouvre un compte titre

L'établissement de crédit est dit teneur de compte conservateur

Un OPCVM ouvre un compte titre

DÉPOSITAIRE

Les obligations


Une obligation est un titre de créance.

Le créancier obligataire a droit de revendre ses obligations en bourse avant l'échéance, il a le droit de recevoir un taux d'intérêt annuel fixe ou variable et enfin il a le droit d'être remboursé de son capital à l'échéance.

Nom de l'entreprise

Taux

Échéance

Valeur nominale 1€

Ex

Il y a deux catégories d'obligations classiques :

les obligations à taux fixe :

La valeur de l'obligation est exprimée en % de sa valeur nominale : si une obligation est acheté à 20000€ soit 100% de sa valeur nominale et que je la revend 190000 euros je la revend 95% de sa valeur nominale.

Soumise au risque de crédit

Soumise au risque de liquidité

soumise au risque de taux : ce risque est d'autant plus élevé que sa durée est longue

Si je veux vendre mon obligation A au même prix que la B on devra la vendre à 95% de sa valeur nominale car par rapport à B on perd 1% par mois donc sur 5 ans on perd 5%

Donc de 100% - 5% = 95% de sa valeurs nominale.

Calcul de la valeur d'une obligation :

Calcul du coupon voir cours firme bancaire et marche des capitaux

Les obligations à taux variable/flottant : pour le calcul de la valeur de l'obligation à taux variable le coupon couru est directement intégré au cours de l'obligation.

Elles sont soumises au risque de crédit

Elles sont soumissent au risque de liquidité

Non soumise au risque de taux car celui ci fluctue

Le revenu de l'obligation est calculé sur une moyenne de taux des marchés obligataire ou sur un indice monétaire ( EONIA EURIBOR)

Il existe des obligations spécifiques :

Les OAT : obligation assimilable du trésor. C'est un emprunt d'état d'une durée d'eau moins 10 ans. Une adjuration est faite pour une durée indéterminée. Une OATI est une obligation dont le taux et les intérêts sont indexes sur l'inflation.

Le titre subordonné : obligation à taux fixe mais qui pour le porteur

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