L'équilibre financier dans les entreprises

1. L’équilibre financier dans les entreprises

1. Définition  

L'équilibre financier est étudié à la lumière de l'articulation entre le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie calculés à partir du bilan financier.

1. Le fonds de roulement FR

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Le fonds de roulement, différence entre les ressources stables et l’actif immobilisé, est une ressource de financement disponible pour financer l’exploitation.

Quand il est positif, il constitue un excédent de ressources permettant de financer une partie de l'activité court terme de l'entreprise. Négatif, il peut révéler un déséquilibre financier préjudiciable, notamment si l'entreprise est en phase de croissance.

Ont peut aussi le calculer avec : FR= Actifs circulants-passif circulant

((((((((((((((((((• L’actif est égal à ce que possède l’entreprise.

• Le passif est égal à ce que doit l’entreprise.)))))))))))))))))))))

1. Le besoin en fonds de roulement BFR

[pic 2]

• Le BFR est composé de deux parties : le BFRE et le BFRHE

BFRE = stocks + creances client – dettes d’exploitation

BFRHE = creances hors explotation -dette hors explotation

(((((((((((((((Le BFR s'obtient en cumulant BFRE et BFRHE. Le BFR permet de savoir combien de fonds de roulement l'entreprise a besoin pour financer l'excès d'actifs circulants sur dettes court terme (c'est-à dire pour financer son activité quotidienne).))))))))))))))))))))))))))))))))

Exemple

Pour comprendre la signification et les enjeux du BFR, prenons le cas simple de l'entreprise à ces débuts.

Pour pourvoir fonctionner, l'entreprise se constitue un stock minimum de 6 000 € : naissance d'un stock de matière de 6 000 €. Ce stock lui permet de répondre rapidement aux commandes clients et lui évite des ruptures de stocks.

Une partie de ce stock est réglé à crédit car le fournisseur a accordé un délai de paiement : naissance d'une dette fournisseur pour 4 000 €.

L'entreprise reçoit une commande d'un client qu'elle livre en lui accordant également un délai de paiement : naissance d'une créance client de 5 000 €.

L'actif augmente de 6 000 + 5 000 = 11 000 €

Le passif augmente de 4 000 €

On obtient donc un excédent d'actif sur passif de 7 000 € qu'il conviendra de financer... Certes, à l'expiration des délais, les positions vont se solder. Mais le maintient d'un stock minimum, les ventes et achats à crédit sont des opérations qui se répètent quotidiennement. Dès lors, il est possible d'évaluer un montant moyen de stock, de créances clients et de dettes fournisseurs. On dit que les stocks, créances clients et dettes fournisseurs roulent de jour en jour, les extinctions de créances et de dettes étant couvertes par des nouvelles...

Cet excédent d'actif court terme sur passif court terme constitue donc un fonds qui roule quotidiennement et qu'il convient de financer : d'où le terme de besoin en fonds de roulement.

1. La trésorerie

La trésorerie est un indicateur de solvabilité de l'entreprise : combien l'entreprise dispose-t-elle d'argent maintenant ?

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Quand on analyse le bilan financier, on se rend compte du lien existant entre le FR, le BFR et la trésorerie. La trésorerie apparait en bas de bilan comme un reliquat :

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Lien entre trésorerie, FR et BFR

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