Gonflement de la masse monétaire

L'inflation est l'un des phénomènes économiques les plus connus. Plusieurs définitions ou causes ont été attribuées à l'inflation, des plus simplistes aux plus abouties, des plus anciennes aux plus récentes. Les analyses ayant évolué avec le temps, nous les présenteront ci-dessous par ordre chronologique.

Le gonflement de la masse monétaire

Il s'agit de l'explication la plus ancienne et la plus souvent donnée.

D'un emploi courant dans la conversation de tous les jours, c'est à peine si j'ose en proposer une définition.

Pour les étourdis, on appelle masse monétaire d'un pays, toutes les disponibilités monétaires de celui-ci, c'est à dire : les pièces et billets de banque ainsi que les dépôts à vue.

Comme chacun sait, il s'agit de la masse monétaire au sens étroit. Au sens large elle comprend en plus certains placements. Les postes qui composent la masse monétaire se nomment « Agrégats ».

FOCUSLes principaux agrégats

MASSE MONETAIRE M4 M3 M2 M1 Billets et pièces en circulation, dépôts à vue

+ placements à vue sur des comptes livrets

+ placements en devises, placements à terme non négociables, prêts de fonds communs de créances à moins de 5 ans, titres d'OPCVM court terme

+ Bons du Trésor, Billets de trésorerie, Bons à moyen terme négociables

On a longtemps cru que ce gonflement était lié au seul fait que la Banque Centrale émettait trop de billets.

Plus tard on se rendit compte que les autres banques contribuaient aussi à ce gonflement par les crédits qu'elles accordaient trop largement en période de prospérité économique.

Dans ce système, l'inflation se traduit, sur le marché de changes, par une dépréciation de la monnaie et à terme par un réajustement monétaire.

Dans cette conception, on considère généralement que l'inflation est liée à la mauvaise politique de l'état.

Le déséquilibre économique

Le déséquilibre entre l'offre et la demande entraîne une hausse généralisée des prix à la consommation lorsque l'offre ne peut assurer la demande.

Dans cette conception, l'apparition de l'inflation n'est plus liée à la seule politique de l'état.

En effet la cause ne provient plus d'un dysfonctionnement du système monétaire mais du système économique tout entier.

Le système régulateur

Il s'agit du modèle de conception le plus récent.

On s'est aperçu que la monnaie continuait à se déprécier en dehors des périodes d'inflation.

Les économistes ont alors émis l'hypothèse qu'il existait 2 types

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