Un regard rétrospectif sur le modèle de l'intermédiation financière au XIXe siècle

Un regard rétrospectif du modèle d’intermédiation financière au cours du XIXe montre

que les banques avaient déjà une intense activité de marché. Traditionnellement, les banques

commerciales de l’Europe centrale notamment en Allemagne, en Belgique, en Autriche, en

Italie et en France ont participé activement à l’industrialisation de ces pays. Les travaux de

Tilly48 (1998) nous apprennent que la banque universelle telle que nous la connaissons

aujourd’hui n’est pas un phénomène nouveau.

En effet, la littérature financière a tendance à mettre en évidence que depuis la fin des

années 1980, les banques se sont réorganisées en élargissant leur métier de base afin de faire

face à la baisse de leurs revenus d’intermédiation. Elles ont adopté le modèle dit de « banque

universelle » afin de redresser et de diversifier leurs revenus. Or, dès le milieu du XIXe

siècle, la création en France en 1852 de la Société générale du crédit immobilier a eu un

impact significatif sur les investissements productifs concernant l’industrie lourde et le

chemin de fer.

Les Etats-Unis et le Japon ont aussi connu une implication très forte des banques

commerciales dans le capital des firmes tout au long du XIXe siècle. C’est d’ailleurs en 1933

que le modèle de banque universelle a pris fin avec le Glass Steagall Act. Depuis 1933, le

marché bancaire américain est cloisonné entre les activités, strictement réservées aux banques

commerciales et celles qui ont trait aux banques d’investissement

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