Sujet 41 En Quoi La CAF Permet-elle De Comprendre L'évolution Du FDR ?

Sujet 41 En quoi la CAF permet-elle de comprendre l’évolution du FDR?

L’analyse financière est indispensable à la bonne gestion d’une entreprise. Elle doit aider à piloter l’activité. Retraiter le bilan en solde intermédiaire de gestion permet d’affiner l’analyse. Parmi les différents soldes la capacité d’autofinancement: CAF, qui permet d’apprécier la marge de manoeuvre dont dispose l’entreprise pour faire face à ses besoins de financement et, le fond de roulement qui en fonction de son niveau participe au financement du cycle d’exploitation.

Dans une première partie nous définirons la CAF et ses méthodes de calcul puis dans une deuxième partie nous verrons le fond de roulement afin d’appréhender comment la CAF permet de comprendre l’évolution de celui-ci

I LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT

a\ définition:c’ est un flux résiduel de trésorerie potentiel hors (retraitement) crédit bail, secrété par les opérations de gestion de l’entreprise et représentant des ressources propres de financement. Elle est assimilée au revenu de l’entreprise et lui procure une source d’autofinancement. Elle permet au banquier d’apprécier la capacité de l’entreprise à faire face au remboursement de crédit d’équipement.

Lorsqu’une entreprise a recours au crédit bail, il y a une distorsion dans le calcul de la CAF. Celle-ci sera plus faible du fait que les loyers sont intégralement déduits dans les charges externes ce qui n’est pas le cas lorsque la société a recours aux crédits amortissables, moyen ou long termes.

La CAF retraitée du crédit bail= CAF+ part d’amortissement comprise dans les loyers du CB s’appelle la CAF FINANCIERE

b\ Calcul de la CAF:

La méthode additive ou par affectation de la CAF

- soustraire du RN l’ensemble des produits calculés qui n’ont dans les fait donné lieu à aucune recette effective: les reprises

- ajouter au RN l’ensemble des charges calculées qui n’ont dans les faits donné lieu à aucune dépense effective: les dotations.

- Elle neutralise l’incidence des sorties d’éléments de l’actif et l’étalement de la subvention d’investissement.

CAF= RN + dotations aux amortissements et provisions – ensemble des reprises sur amortissements et provisions + valeur nette comptable des éléments d’actifs cédés -

produits de cessions d’éléments d’actifs cédés – reprise de subvention d’investissement

La méthode soustractive par l’EBE:

Cette méthode met en lumière la notion de produits encaissables et de charges décaissables constitutifs de la CAF.

CAF= EBE +/- autres produits et charges d’exploitations +/- produits et charges financières +/- produits et charges exceptionnelles – participation des salariés aux résultats – impôts sur les bénéfices

II\ LE FOND DE ROULEMENT

a\ définition et calcul

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