Ratios Financiers

Analyse par les Ratios

1- les ratios de structure financière :

Capitaux permanents/immobilisations nettes Ratio de fonds de roulement (FR):

- S’il est>1 fonds de roulement positif.

- S’il est < 1 fonds de roulement négatif.

Endettement tot/ CP (cap. Propres) Compare l’endettement total (dettes de financement, dettes du passif circulant et trésorerie passif) aux ressources propres (capitaux propres)

Actif Circulant/ Dettes à CT Exprime dans quelle mesure l’actif circulant est financé par des ressources à court terme.

Ce ratio est rapprocher du rapport Ressources stables / Emplois stables qui compare les deux termes du FR déterminé par le haut du bilan

CP/ Dettes totales Ce ratio permet d’apprécier le degré de solvabilité de l’entreprise

Disponibilités/ Dettes à CT Ce ratio compare les disponibilités immédiates et les échéances à court terme.

CP/ Dettes de financement

… etc Ce ratio indique le degré d’autonomie financière de l’entreprise. L’autonomie financière est primordiale pour :

- Trouver plus facilement des prêteurs ;

- Décider en toute liberté ;

- Saisir des opportunités d’investissement.

2- les ratios de rentabilité :

Les ratios de rentabilité permettent de comprendre dans quelle mesure l’entreprise, face au développement de son activité, a su maitriser ses coûts, que ceux-ci soient externes (consommations en provenance des tiers) ou internes (charges de personnel).

Rentabilité d’exploitation

Résultat de l’exercice /CAHT indique l’importance du résultat réalisé par l’activité de l’entreprise par rapport à son chiffre d’affaires

EBE/CAHT Ce ratio met en relation l’EBE qui reflète la rentabilité brute des activités de l’entreprise et le chiffre d’affaires.

Ce ratio nous épargne les effets de la politique d’amortissement, de provision et de financement. Il correspond à la première mesure directe de la performance industrielle et commerciale.

VA/CAHT (taux d’intégration) Ce ratio est très important, vu l’importance de la valeur ajoutée comme indicateur de la performance économique de l’entreprise.

Ce taux indique l’importance de la VA créée par l’entreprise (richesse et degré d’intégration par DH de CA)

VA/Production Ce ratio mesure la contribution de l’entreprise à l’œuvre de production. Une hausse de ce ratio signifie que les facteurs de production sont mieux utilisés.

Rentabilité économique

Rt net/ Actif tot il permet de mesurer la rentabilité générée par les investissements.

CAF/ Actif tot C'est le même principe que le ratio précédent. Ce ratio est plus proche de la réalité financière de l'entreprise et moins sensibles aux conséquences fiscales.

Rentabilité financière :

Résultat net de l’exercice/ Capitaux propres Il mesure la capacité des capitaux propres de l’entreprise à générer un résultat pouvant alimenter les ressources propres de l’entreprise.

CAF/ Capitaux propres Ce ratio mesure l’importance des ressources de financement générées par l’entreprise par rapport à ses capitaux propres.

Résultat net de l’exercice/ CAF Ce ratio indique le poids du résultat net de l’entreprise dans la CAF de celle-ci.

3- les ratios de productivité :

Ces ratios mettent en jeu les données économiques du CPC et du bilan. Il s’agit de contrôler le développement de l’activité sous ses différentes formes par rapport aux moyens mis en œuvre.

Une progression positive de la productivité ne signifie pas automatiquement celle de la rentabilité. En effet, une entreprise peut enregistrer des ratios de productivité élevés, tout en enregistrant une rentabilité nette faible ou déficitaire.

CA HT/ACTIF TOT Ce ratio est un bon indicateur de productivité globale de l’entreprise, il est très significatif d’en suivre l’évolution sur une longue période (10 ans par exemple)

CA HT/ACTIF D’EXPLOITATION (*)

(*) ne prendre que les immobilisations en valeurs brutes ayant une relation directe avec l’exploitation. Ce ratio indique combien de fois par an (théoriquement) les moyens d’exploitation sont utilisés pour réaliser le chiffre d’affaires. Autrement dit, combien de fois l’actif d’exploitation tourne pour réaliser le chiffre d’affaires.

PRODUCTION/ACTIF TOT Il indique l’importance de la production de l’entreprise par rapport au total de ses actifs.

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