Qu’est-ce que la globalisation financière ?

Qu’est-ce que la globalisation financière ?

Introduction

La globalisation financière est à la fois la condition d’un système financier plus

efficace, plus transparent, permettant une meilleure gestion et répartition des

risques favorisant l’investissement, mais aussi un processus peu contrôlé, mal

régulé et potentiellement dangereux.

Les marchés financiers permettent aux agents de se procurer directement des capitaux

en échanges de titres.

Quels sont les agents qui interviennent ? Les États et les entreprises émettent des

titres achetés par les ménages, les entreprises, les banques, les fonds d’investissements.

Les investisseurs institutionnels, notamment étrangers jouent un rôle

majeur.

Les " 3D " (désintermédiation, déréglementation, décloisonnement) ont conduit à

la constitution d’un marché financier mondial.

1 Comment définir et caractériser la globalisation financière

?

La globalisation financière est le résultat du développement des innovations financières

et des nouvelles technologies dans un contexte général de déréglementation.

Elle se caractérise par l’explosion des activités et des institutions bancaires

et financières que l’on désigne parfois sous le terme général demarchés financiers

pour montrer l’ importance de leur rôle dans certaines évolutions monétaires,

boursières ou bancaires.

Le développement des produits dérivés, l’ouverture de nouveaux marchés boursiers

dans les pays émergents et l’irruption de nouveaux acteurs comme les fonds

d’investissement ont concouru à faire desmarchés financiers une puissance réelle

mais une puissance fragile.

La globalisation financière correspond donc à la mobilité internationale des capitaux,

en partie liée à la stratégie des firmes multinationales (IDE). Les grandes

entreprises élaborent une stratégie à l’échelle globale en dehors de leur nationalité

d’origine.

L’intensification des transferts internationaux d’épargne est une des caractéristiques

de cette globalisation. Les pays qui connaissent un déficit courant ont besoin

d’une épargne extérieure qui provient très souvent de nations émergentes.

2 Quels sont les principaux marchés de capitaux et leurs

acteurs ?

Le marché monétaire représente le marché des capitaux à court et moyen terme

alors que le marché financier correspond aux capitaux à long terme. Depuis 1985,

OLIVIER MOREAU 1 ÉCONOMIE TERM ES SPÉ

2 QUELS SONT LES PRINCIPAUX MARCHÉS DE CAPITAUX ET LEURS ACTEURS ?

le marché monétaire comprenait en France le marché interbancaire et le marché

des titres courts.

La fonction du marché interbancaire est de procurer de la monnaie centrale aux

banques. Il est réservé aux banques qui s’y échangent leurs excédents et leurs

déficits de trésorerie.

Les titres de créance négociables sont des produits qui permettent un financement

direct sur le marché monétaire ; ils sont apparus dans les années 1980. Ces

produits, dont les billets de trésorerie sont dits négociables, peuvent être vendus

avant terme et ont donc un certain degré de liquidité. Un billet de trésorerie

est un titre de créance négociable que les entreprises peuvent émettre de façon

à se procurer sur les marchés les fonds à court terme dont elles ont besoin. Un

certificat de dépôt est un titre de créance à court terme émis par une institution

financière. Ces titres correspondent à plusieurs catégories d’actifs en fonction de

l’émetteur. L’État émet des bons du trésor.

Le marché financier est le lieu d’émission et d’échange des valeurs mobilières

(actions et obligations).

L’action est un titre de propriété sur une partie du capital de l’entreprise. Le détenteur

d’une action devient donc actionnaire de l’entreprise ; il participe aux assemblées

générales et élit le conseil d’administration. Il reçoit une fraction des

bénéfices appelés dividendes. Toutes les entreprises n’émettent pas des actions ;

il s’agit seulement des sociétés anonymes.

L’obligation est un titre de créance à long terme émis par une entreprise, une

institution publique ou l’État lorsqu’ils empruntent des fonds auprès des épargnants.

; l’obligataire ne possède pas de part dans le capital de l’entreprise, mais

il reçoit un intérêt qui ne dépend pas des résultats de l’entreprise. Le coupon

désigne les intérêts versés au détenteur de l’obligation.

Les nouvelles actions et obligations sont émises sur le marché primaire, puis

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