Le financement intermédié

                                          Thème 1 : Le Financement intermedié

                          Chaque activité économique nécessite un financement, il existe au niveau de cette activité des agents à capacité de financement en l'occurrence les ménages et d'autres à besoin de financement  qui sont en général les entreprises et l'Etat, ce financement peut être interne ou externe, le financement externe peut être direct ou indirect, l'objet de ce travail consiste à traiter le financement indirect ou intermédié.

                          Le financement intermédié a fait l'objet d'une réforme et cette réforme se caractérise par deux éléments essentiels à savoir la déréglementation et le décloisonnement, en conséquence nous allons préciser dans une première partie le processus du financement intermédié avec l'intervention de la banque centrale et ce à travers la déréglementation, puis nous allons traiter dans une deuxième partie  le processus de décloisonnement.

                           Le processus de déréglementation concerne le rôle de la banque centrale, il permet de déterminer le pouvoir de la banque centrale vis-à-vis des autres organismes, la banque centrale assure plusieurs fonctions dont certaines ont subi un impact par la déréglementation . La première fonction de la banque centrale est la création de la monnaie fiduciaire,  la déréglementation n'a pas eu d'impact sur le pouvoir de création de monnaie fiduciaire. La deuxième fonction est le contrôle des autres banques en particulier les banques commerciales, avant la déréglementation la banque centrale procédait à l'encadrement du crédit c'est-à-dire la détermination de la quantité maximale de crédit à octroyer par le système bancaire, de ce fait les banques étaient assujetties à la banque centrale en matière d'octroi de crédits, après la déréglementation on assisté a un désencadrement du crédit, de même au niveau du taux d'intérêt débiteur et créditeur, avant la déréglementation la banque centrale déterminait et le taux directeur et le taux d'intérêt débiteur et créditeur,  après la déréglementation on a assisté à une libéralisation des  taux d'intérêts, donc  la banque centrale demeure maitresse uniquement du taux directeur, pour le contrôle au niveau du refinancement des banques, ce refinancement dépend du degré de liquidité du marché monétaire, c'est-à-dire si on se trouve dans le cas d'un marché en banque ou hors banque, mais comme le marché des capitaux a fait l'objet d'une réforme, les banques peuvent se refinancer sur le marché des capitaux et ne pas recourir à la banque centrale, de ce fait on a assisté à une baisse du pouvoir de la banque centrale, le refinancement dépend aussi  des réserves obligatoires, avant la déréglementation la banque centrale obligeait les banques à geler une partie de leur avoir auprès d'elle, ce qui réduisait la liquidité bancaire et augmentait donc le besoin de refinancement auprès de la banque centrale, à partir du moment ou ce système a fait l'objet d'un assouplissement  c'est à dire la partie gelé auprès de la banque centrale est réduite, la liquidité des banques a augmentée et ce qui signifie qu'elles n'auraient plus besoin de se refinancer auprès de la banque centrale, ce qui vient de réduire encore une fois le pouvoir de la banque centrale.  La troisième fonction est la détermination de la politique monétaire, c'est à dire la définition d'un certain nombre d'objectifs de croissance, de stabilité des prix, d'emploi, etc. et ce à travers l'utilisation d'un certain nombre d'instruments que l'on peut regrouper sous forme d'un contrôle direct ou indirect, l'efficacité de la politique monétaire mise en place par la banque centrale dépend du pouvoir qu'elle peut exercer sur l'ensemble des autres organismes. La dernière fonction de est le veille au maintien de la monnaie nationale par rapport à la monnaie étrangère, c'est- à-dire la maitrîse du taux de change et il y a maitrise du taux de change si et seulement s'il y a maitrise des importations et exportations.  

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