Le financement

Supposons qu’un chef pâtissier souhaite créer une entreprise pour vendre ses confections. Il lui

faudra acquérir un local et des équipements pour débuter son activité, c'est-à-dire réaliser des

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investissements (pour une entreprise, un investissement est l'acquisition de biens de production, à

ne pas confondre avec l'achat de consommations intermédiaires ou bien encore l'embauche de

salariés).

Vous avez vu en classe de seconde que la création de richesses matérielles nécessite en effet la

combinaison de plusieurs facteurs de production, dont le facteur capital. Celui-ci regroupe les actifs

(dans le vocabulaire économique, un actif désigne quelque chose qui a de la valeur) qui sont utilisés

pour produire : les terrains, les bâtiments, les machines, les outils, les logiciels et les brevets.

Pour investir le chef pâtissier doit dépenser de la monnaie en puisant dans son épargne. Or, il est

possible qu’il ne dispose pas des ressources suffisantes pour payer son local et ses machines. On

dit que cet agent a un besoin de financement : le besoin de financement émerge lorsque l’agent qui

souhaite acquérir un actif ne dispose pas des ressources suffisantes pour couvrir cette acquisition.

En résumé, un agent est en besoin de financement dès lors que les dépenses nécessaires à son

activité sont supérieures aux ressources dont il dispose : l’épargne de l’agent est inferieure à la

dépense nécessaire pour réaliser l’investissement.

Pourtant, il est possible que ce chef pâtissier dispose bientôt de ces ressources : lorsqu’il aura vendu

ses gâteaux, il disposera probablement de ressources correspondant au montant des machines dont

il a besoin. Mais il ne disposera de ces ressources que plus tard. Le besoin de financement n’émerge

pas que d’une différence entre les besoins et les ressources disponibles à un moment du temps, il

provient aussi d’une différence entre les besoins et les ressources disponibles à travers le temps.

Répétons-le, l’entreprise peut avoir à̀ faire face à une série de dépenses avant même d’avoir pu

encaisser la recette de la première unité produite. Dès lors, le besoin de financement émerge du

décalage dans le temps entre les flux monétaires entrants (recettes) et les flux monétaires sortants

(dépenses) qui résulte de la nature de l’activité économique.

Les entreprises ne sont pas les seules à avoir des besoins de financement. Les administrations

publiques

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