La Globalisation Financière

I- les caractéristiques de la globalisation

A- le developpement des echanges de capitaux

Echange de devises: 4000 M de dollars/jour (avril 2010) sur le forex (Marché des devises)

Qui echanges ?

Les banques centrales, les banques commerciale, les institutions financière, les fonds spéculatifs ...

Qui epargne ? Les agents a capacité de financement.

De nombreux pays " pays développés" pays en voie de developpement.

Qui en profite ? Les agents a besoins de financement

Les pays développés (60% vers US)

B- Les instruments de la globalisation

Les 3 D :

-Decloisonemment: suppression de la distinction entre marché financiers de CT et marché financiers de LT.

-Déreglementation: suppression des regles entravant la libre circulation des capitaux.

-Désintermediation: réduction des financements. "intermediés", c-a-d réalisé grace à un intermédiaire.

Les nouveaux instruments financiers: + de flexibilité, + variés

Ex: produits dérivés

II- les effets de la globalisation

A-Les avantages

-Meilleur repartition de l'epargne mondiale entrainant + d'opportunité d'investissement qui favorise la croissance mondial.

-Innovation financière permettant une meilleure repartition des risques.

B- La mmontée des risques

instabilité des marchés : risque de bulle spéculative

Instabilité des sources de financement

Risque de marché: volatilité des cours

Risque de solvabilité : capacité a rembourser

Propagation de la sphère financière a la spère réelle

Risque systémique/ PB de l'effet richesse. (Ex: crise des subprimes.)

Conclusion : Necessité d'une régulatio au niveau mondial.

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