Fusion Acquisition: cas Sanofi-Aventis

Dans un contexte de concurrence exacerbée, la tendance à l'échelle mondiale est aux alliances et partenariats depuis une dizaine d'années. Le marché de la vente de produits pharmaceutiques n'échappe pas à cette tendance et en est d'ailleurs un exemple éloquent. En effet, le nombre important d'acteurs dans le secteur pousse à la concentration d'entreprises. Le cas Sanofi-Aventis est une illustration bien connue de fusion-acquisition en France. C'est un processus long de quatre ans qui a fini par rapprocher les deux laboratoires pharmaceutiques européens qu'étaient Sanofi-Synthélabo et Aventis. Lutter contre les menaces d'un environnement changeant, renforcer ses capacités internes, pénétrer de nouveaux marchés... Autant de problématiques auxquelles étaient confrontées les deux entreprises. Un rapprochement stratégique de ces deux firmes aux allures complémentaires s'est alors imposé comme un bon remède.

[...] Le pouvoir de négociation des fournisseurs est dans ce cas relativement élevé. Concernant une éventuelle menace de nouveaux entrants, les barrières à l’entrée sont tellement fortes qu’elle reste extrêmement faible. En effet, pour entrer sur le marché pharmaceutique, il faut posséder un bon capital de départ pour investir en Recherche et Développement ou pouvoir racheter des brevets. Par ailleurs, des économies d’échelle sont fortement souhaitables dans ce secteur et l’effet d’expérience y est particulièrement important. Enfin, un effet de réputation et d’image est présent par rapport aux médecins et pharmaciens qui ont leurs habitudes de prescriptions. [...]

[...] Le cas Sanofi-Aventis est une illustration bien connue de fusion/acquisition en France. C’est un processus long de 4 ans qui a fini par rapprocher les deux laboratoires pharmaceutiques européens qu’étaient Sanofi-Synthélabo et Aventis. Lutter contre les menaces d’un environnement changeant, renforcer ses capacités internes, pénétrer de nouveaux marchés autant de problématiques auxquelles étaient confrontées les deux entreprises. Un rapprochement stratégique de ses deux firmes aux allures complémentaires s’est alors imposé comme un bon remède. Pour mieux comprendre les choix et le processus qui a conduit à la naissance de Sanofi-Aventis, il convient d’étudier tout d’abord le secteur pharmaceutique et ses enjeux puis, dans un deuxième temps, les caractéristiques des deux acteurs et le processus de fusion/acquisition qui a eu lieu. [...]

[...] C’est dans cette logique que va s’inscrire la volonté de rachat d’Aventis par Sanofi. Le processus de fusion/acquisition Sanofi lance une OPA/OPE sur Aventis le 26 janvier 2004 mais les réticences de ce dernier rendent le processus long et délicat. C’est finalement au bout de 6 mois de rebondissements que l’alliance stratégique a finalement eu effectivement lieu. Quelles ont été les clefs de la réussite de cette fusion/acquisition ? Quels risques persistent encore ? Deux questions auxquelles nous répondrons pour tenter de mieux cerner ce processus. [...]

[...] Sanofi-synthelabo et aventis, l’exemple de 2 acteurs europeens Avant d’étudier le rapprochement qui va finalement lier Sanofi et Aventis, il convient de réaliser le diagnostic de la capacité stratégique de chacune des deux entreprises. La capacité stratégique

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