Diagnostic Opérationnel: L’EBE est le SIG principal de la Rentabilité

L’EBE est le SIG principal de la Rentabilité

La Marge d’exploitation = rentabilité d’exploitation = Résultat d’exploitation (EBE - amort.) = EBE

Point mort = niveau de CA nécessaire pour absorber les charges fixes de l’entreprise afin de dégager un résultat d’exploitation >= à zéro

1/ La Rentabilité économique = EBE / Capitaux Mis en Œuvre (actif immobilisé brut + BFR)

Norme mini 15%

Mesure la rentabilité économique qui est dégagée par l’ensemble des capitaux investis dans l’entreprise

1bis/ CMO / EBE = Nombre d’années de rentabilité pour rembourser mon investissement

Norme 7 années

Ratio peu utilisé

2/ La rentabilité opérationnelle = Résultat net / CA

Norme mini 2,5%, ratio peu élevé dans le négoce

3/ La rentabilité financière ou rentabilité des fonds propres = Résultat net / Fonds propres

Norme 10% mini

Le rendement pour les actionnaires compte tenu des risques doit être supérieur au rendement monétaire

4/ le taux de Valeur Ajouté = VA / CA

Moyenne des ent. Françaises : 37%. En négoce taux faible, en technologie taux élevé

Le Taux d’intégration correspond au taux de Valeur Ajouté

5/ Poids de la charge Financière = Frais Financiers / EBE

Norme 30% maxi (plus élevé si les taux remontent)

80% des dépôts de bilan ont ce taux supérieur à 50%

Plus je m’endette, plus mes frais augmentent, plus ma rentabilité diminue

5bis/ Poids de la charge financière = Frais financiers / CA

Norme 3% maxi

Attention à ce ratio. Pour un CA et des frais fi équivalent l’EBE peut être différent

Il faut donc comparer le poids des frais Fi par rapport à la rentabilité et non l’activité

6/ le Taux de Marge Nette d’exploitation ou Taux de Profitabilité = CAF / CA

Norme négoce 4% mini

Norme Production 8% mini

Ce ratio se mesure dans le temps. La progression du CA entraîne t’elle une progression de la rentabilité

LE DIAGNOSTIC FINANCIER

RATIO DE LA SOLVABILITE & ANALYSE DU BILAN

1/ Taux ou Coût apparent de la dette rémunérée global = Charges financières / endettement global

Endettement global = dettes structurelles + CBC + CCA

Si ce taux est supérieur au taux moyen du marché : l’endettement est sous estimé

Si ce taux est inférieur au taux moyen du marché : l’endettement est surestimé

2/ Montant de l’endettement moyen réel = Charges Financières / taux du marché

L’endettement qui apparaît au bilan est une photo à J

Au compte de résultat : (Endettement x taux du marché x durée) / 360 = charges fi. Cumulées de l’année

Par conséquent Charges Fi. / taux du marché = endettement moyen

Ce ratio peut s’appliquer pour l’endettement sur les Concours Bancaires Courants et les dette MLT

Encours Moyen Annuel de CBC = Frais Fi de CBC / taux moyens du marché CBC

2bis/ Estimation de la date de mise en place d’un crédit MLT

La mise en place d’un crédit MLT doit entraîner une augmentation des charges financières

Pour un arrêté du bilan au 31 / 12 et une nouvelle échéance de 100 au taux moyen de 3%

- mes charges fi MLT augmentent de 3 pour un déblocage au 1er janvier

- mes charges fi MLT augmentent de 1,5 pour un déblocage au 1er juin

- mes charges fi MLT n’augmentent pas voir diminuent pour un déblocage au 1er décembre

3/ Le Risque Liquidatif ou Ratio de Solvabilité = Fonds Propres / Total Bilan Actif

Norme 20% mini en négoce, 25% mini en industrie

Les fonds propres sont un amortisseur de crise

Plus le ratio est élevé moins je suis dépendant de mes créanciers

Si ce ratio diminue dans le temps, les solutions : apport externe, en CCA, en augmentant ma rentabilité

Un ratio trop élevé >50% est aussi le signe d’une utilisation très insuffisante de l’effet de levier

Si cette situation perdure, c’est le signe d’un manque de volonté d’optimiser les ressources de l’affaire

4/ Capacité théorique d’endettement = Fonds Propres / dettes structurelles (dettes MLT + crédit bail)

En cas de cessation les Fonds propres doivent faire face aux moins value de cession d’actif

Ma dépendance vis-à-vis des prêteurs externes doit être couvert au moins à 100%

Ce ratio n’est qu’une alerte. C’est l’EBE qui supporte l’endettement (charges Fi / EBE < 30%)

5/ La Marge théorique d’endettement = Fonds propres – dettes structurelles

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