Chapitre 3 : La monnaire dans l'échange

Chapitre 3

La monnaie dans l’échange

L’essentiel du cours

Les échanges s’effectuent par l’intermédiaire d’une monnaie qui remplit plusieurs fonctions : - intermédiaire dans les échanges,

- instrument de mesure de la valeur

- et de réserve de valeur.

Ces fonctions ne peuvent être remplies que si la monnaie possède certaines qualités :

- confiance

- et stabilité (interne et externe).

La mesure de la masse monétaire est importante car ses variations vont affecter l’activité économique par le biais des prix et exercer une influence sur les décisions des agents économiques.

I. Les fonctions de la monnaie

A. La monnaie comme intermédiaire dans les échanges

La monnaie est un instrument dans les échanges (ou un instrument d’échange) car tous les produits s’échangent contre de la monnaie, qui permet l’achat de tous les biens et services. De plus, elle rend possibles les échanges de biens hétérogènes et autorise donc les échanges multilatéraux.

La monnaie a ainsi permis de rompre avec le troc. Elle facilite les transactions et garantit à chaque individu la possibilité de choisir le produit, bien ou service, échangé.

B. La monnaie comme instrument de mesure de la valeur

La monnaie est un instrument de mesure de la valeur. Elle est une unité de compte qui est une référence de mesure. Elle permet de fixer les prix des différents produits. La monnaie détermine une échelle générale des prix entre tous les biens.

Avec la monnaie, on peut mesurer et comparer des biens et services différents. Elle constitue un véritable étalon de mesure et rend possible la fixation des relations d’échange d’un produit avec tous les autres biens et services.

C. La monnaie comme instrument de réserve de valeur

La monnaie est un instrument de réserve de valeur. Elle autorise l’utilisation différée dans le temps de la valeur d’échange qu’elle représente et permet donc d’épargner, c’est-à-dire de renoncer à une consommation présente et d’opter pour une consommation future.

Elle est un « lien entre le présent et l’avenir », comme l’a écrit Keynes.

La monnaie est l’actif liquide par excellence car elle est utilisable immédiatement comme moyen de paiement dans tout échange. Sa liquidité procure à la monnaie un avantage sur tous les autres actifs en tant que réserve de valeur. Elle autorise la réalisation à tout moment, sans perte de valeur (à condition qu’il n’y ait pas d’inflation), des achats, au contraire des autres actifs qui doivent être d’abord convertis en monnaie, ce qui génère un coût.

II. Les qualités de la monnaie

A. La confiance dans la monnaie

Une des premières qualités de la monnaie est la confiance que les utilisateurs ont vis-à-vis de sa valeur dans la durée et de sa capacité à servir d’instrument d’échange. La valeur de la monnaie dépend donc, en grande partie, de la confiance que l’on a en elle. Une monnaie inspire confiance si l’on pense qu’elle sera acceptée par les autres pour payer un achat.

Lorsqu’il y a méfiance vis-à-vis de la monnaie, on assiste alors à une « fuite devant la monnaie ». Les agents économiques convertissent leur argent dans d’autres devises (souvent, le dollar US) ou dans des biens (souvent, des métaux précieux comme l’or). En agissant ainsi, ils espèrent que la valeur de leur patrimoine sera mieux conservée. Ce phénomène de « fuite devant la monnaie » a souvent été observé dans les périodes d’hyperinflation, c’est-à-dire dans le cas d’une très forte hausse des prix qui a pour effet de dégrader le pouvoir d’achat de la monnaie. La défiance (ou méfiance) vis-à-vis de la monnaie traduit une crise plus profonde, celle de l’État qui lui-même n’inspire plus confiance.

B. La stabilité de la monnaie

Lorsque l’on parle de la stabilité de la monnaie, on distingue la stabilité interne et la stabilité externe.

1. La stabilité interne

La stabilité interne d’une monnaie correspond à celle des prix et du pouvoir d’achat des ménages lors de l’achat de biens et services nationaux. Elle correspond à l’absence d’inflation ou à une inflation très modérée.

L’inflation correspond à la hausse du niveau général des prix. Elle a pour conséquence d’entraîner une perte de pouvoir d’achat pour les salariés lorsque les prix des biens et services augmentent plus vite que la hausse des salaires. Il en est de même pour tous les titulaires de revenus non indexés sur la hausse des prix.

2. La stabilité externe

La stabilité externe d’une monnaie correspond à celle du taux de change de la monnaie nationale en devises étrangères. De cette stabilité de la monnaie nationale, par rapport aux monnaies des autres pays, dépend le pouvoir d’achat en biens et services produits

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