Ratio Financier

Définitions de certains termes, ratios et retraitements financiers dans le domaine de la microfinance

Revised 19 November 2002

Remerciements

Ce projet a vu le jour grâce à Damian von Stauffenberg, de MicroRate. Les personnes suivantes y ont contribué : Frank Abate (MicroRate), Tillman Bruett (Alternative Credit Technologies et the SEEP Network), Isabelle Barrès (the MicroBanking Bulletin), Robert Christen et Richard Rosenberg (Groupe consultatif d’assistance aux plus pauvres (CGAP)), Dana de Kanter (the SEEP Network), Tor Jansson (Banque interaméricaine de développement -BID), Barry Lennon (Agence des États-Unis pour le développement international - USAID), Alice Negre (Planet Finance), Sanjay Singha (M-CRIL), ainsi que the Financial Services Working Group de the SEEP Network, qui regroupe les Organisations bénévoles privées (OBP) suivantes : ACCION, ACDI/VOCA, CARE, CRS, FINCA International, Freedom from Hunger, Opportunity International, Pro Mujer, le Conseil mondial des coopératives d’épargne et de crédit (WOCCU), Volunteers in Technical Assistance, Women’s World Banking et World Vision.

REMARQUE IMPORTANTE :

Le présent ensemble de définitions n’a pas été conçu comme un modèle que les institutions de microfinance pourraient utiliser pour la publication de données financières et les auteurs s’opposent à une telle interprétation de leur travail. La grande majorité des indicateurs figurent au sein de ce document parce que leur définition est sujette à discussion et non parce que ce sont forcément des indicateurs de référence lors de la publication d’états financiers.

Le SEEP prévoit de publier en 2003 un guide portant sur la publication de données financières par les IMF et sur leur analyse.

Le 15 juillet 2002

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Table des matières

Introduction.........................................................................................................................1

I. Terminologie financière..............................................................................................2

Le compte de résultat......................................................................................................2

Bilan................................................................................................................................6

Autres termes................................................................................................................10

II. Ratios financiers........................................................................................................13

Problèmes relatifs au calcul des ratios financiers.........................................................13

Annualisation............................................................................................................13

Calcul de moyennes..................................................................................................14

Pérennité/Rentabilité.....................................................................................................14

Gestion actif/passif........................................................................................................17

Qualité du portefeuille..................................................................................................18

III. Retraitements........................................................................................................24

Retraitements relatifs aux subventions.........................................................................24

Retraitement lié à l’inflation.........................................................................................26

Retraitements liés aux prêts douteux............................................................................27

Retraitements liés aux opérations de change................................................................28

Table : Retraitements aux états financiers et leurs conséquences.........................30

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Introduction

L’évolution de l’industrie de la microfinance a conduit à une prise de conscience de l’importance de la viabilité financière des institutions de microfinance (IMF). Une gamme complète d’indicateurs a été utilisée pour jauger les résultats des IMF et un grand nombre de ces outils sont devenus des indicateurs standard. Une approche plus poussée permet de conclure que le calcul et l’utilisation de ces indicateurs standard varient immensément. On observe en conséquence une certaine confusion au sein des praticiens et des analystes ainsi que des décalages considérables au niveau de la comparaison des IMF. L’industrie a pris conscience de ce péril et admet qu’à ce stade de son évolution il est nécessaire d’assurer la mise au point de définitions standard en terminologie financière et d’un certain nombre d’indicateurs communs. Un tel processus permettrait d’effectuer de véritables comparaisons entre IMF tout en favorisant une plus grande transparence des données financières publiées par les IMF. La transparence gagne en importance au sein de l’industrie dans la mesure où les IMF plus anciennes se tournent vers les sources de financement et les investisseurs à vocation commerciale pour assurer le financement de leur croissance. Les auteurs de ce document espèrent qu’il constituera une étape au cours du processus de création d’une terminologie standard pour plusieurs termes et ratios financiers utilisés dans le cadre de l’industrie internationale de la microfinance.

En règle générale, les auteurs ont choisi de présenter non seulement les termes et ratios d’usage courant, mais également ceux qui peuvent prêter à confusion. Le présent document est destiné à un public

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