Qu'est ce que la globalisation financière ?

La globalisation financière

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Qu'est-ce que la globalisation financière ?

La globalisation financière est un processus d’intégration des différents marchés de capitaux et d'ouverture de tous les marchés nationaux à l'international pour aboutir à un marché mondial unique des capitaux. Elle est caractérisée par une triple unité : de lieu, de temps et de produits :

• Unité de lieu : les places financières sont interconnectées les unes aux autres par des réseaux modernes de communication

• Unité de temps : le marché international des capitaux fonctionne en permanence (24 heures sur 24)

• Unité de produits : les mêmes produits financiers sont proposés partout

Ce marché mondial des capitaux permet à tout investisseur ou emprunteur de rechercher le meilleur rendement et la meilleure protection en procédant au déplacement de fonds d’un type de titre à un autre ou d’une monnaie à une autre.

Quelles sont les origines de la globalisation financière ?

La globalisation financière est la résultante de trois phénomènes : les réformes introduites dans le système monétaire et financier international, les innovations technologiques, les innovations financières :

Au cours des années 1980, les pays développés suivis par les pays émergents, ont procédé à des réformes qui ont transformé le système financier international. Ces réformes qui visent la libéralisation des marchés financiers ont été désignées par le sigle "3 D" : déréglementation, désintermédiation et décloisonnement :

• La dérèglementation financière commencée dans les années 1980, avait comme objectif la suppression des règles empêchant la libre circulation des capitaux. Elle a abouti à une grande liberté de circulation des capitaux.

• La désintermédiation financière désigne la réduction des financements dit «intermédiés» qui obligeaient offreurs et demandeurs de capitaux à passer par un intermédiaire pour être mis en relation. Elle a modifié le mode de financement des entreprises qui accèdent directement aux marchés de capitaux, par émission de titres.

• Le décloisonnement des marchés vise à supprimer la segmentation des marchés financiers entre marchés de court terme et marchés de long terme. Elle permet aux investisseurs de placer leurs liquidités sur de nombreux marchés interconnectés. Désormais les investisseurs peuvent passer d'un marché à un autre, à la recherche du placement le plus rémunérateur possible.

L e développement des TIC a permis l'interconnection des marchés et des places financières. Les investisseurs ont la possibilité de déplacer rapidement leurs capitaux d'une place financière à une autre au gré des opportunités de profit.

Au cours des années 1980-1990, les progrès de la théorie financière ont fait naître de nouveaux instruments et de nouveaux marchés. Les investisseurs ont désormais la possibilité de multiplier les opérations de placement, d'endettement, d'assurance et de spéculation.

Quels sont les acteurs de la globalisation financière ?

La globalisation financière est le fait de plusieurs types d'acteurs, parmi lesquels on trouve :

• Les firmes multinationales (FMN) , acteurs majeurs de la globalisation financière, réalisent des investissements directs à l'étranger selon trois modalités : en achetant une entreprise locale, en créant une entreprise à l’étranger, en réalisant des opérations financières entre maison mère et filiales à l’étranger.

• Les investisseurs institutionnels (compagnies d'assurance, caisses de retraite et organismes de placement collectif )placent les fonds qu'ils collectent auprès d'une multitude de petits épargnants. Ils sont devenus les principaux acquéreurs de titres sur les marchés financiers. Ils diversifient leurs placements pour diminuer le risque de perte du capital.

• Les banques d'investissement financent la création et le développement de sociétés par le biais de placements à risque. Elles exercent également des activités de conseil en matière de fusion et de rachat d'entreprises.

• Les Hedge funds sont des fonds spéculatifs non cotés, à la recherche de profits à court terme. Ils réalisent une multitude d'opérations sur les actifs financiers et les matières premières.

• Les fonds souverains placent l'épargne des États qui les ont créés à cette fin.

Quels sont les principaux flux financiers internationaux ?

La globalisation financière a amplifié trois catégories de flux financiers : les investissements directs à l'étranger (IDE), les achats de titres étrangers et les placements à très court terme sur une place financière étrangère.

• L'IDE est une opération par laquelle un investisseur basé dans un pays acquiert un actif dans un autre pays avec l’intention de le gérer sur le long terme. Pour les pays d'origine, les IDE peuvent favoriser la rentabilité des entreprises nationales et accélérer la croissance économique. Pour les pays d'accueil, les IDE améliorent le niveau de l'emploi et le financement du développement économique.

• Les achats de titres étrangers sont des placements en actions, obligations ou tout autre produit financier

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