Les choix stratégiques de l'entreprise, croissance et internationalisation de l'entreprise

clefs

LES CHOIX STRATÉGIQUES DE L’ENTREPRISE

CROISSANCE ET INTERNATIONALISATION DE L’ENTREPRISE

I- LA CROISSANCE DE L’ENTREPRISE

La croissance de l’entreprise résulte de la volonté de ses dirigeants et de ses capacités financières, humaines, commerciales et techniques.

La croissance de l’entreprise est un mouvement de développement de son activité, développement qui peut se mesurer de manière :

quantitative : augmentation du CA, du profit, des parts de marché, des effectifs employés et de ses ressources …

et qualitative : accroissement de la capacité d’influence de la firme sur son marché, élargissement de sa notoriété, développement son image …

La croissance conduit à l’accroissement de la taille de l’entreprise, qui se traduit par un développement de sa position dans un environnement concurrentiel hostile.

Elle correspond à la recherche d’économies d’échelle et permet d’atteindre la masse critique.

Pour assurer sa croissance, l’entreprise dispose principalement, de deux voies : la croissance interne et la croissance externe.

A- La croissance interne (ou organique)

La croissance interne représente l’auto développement de la firme par ses propres moyens industriels ou commerciaux, c'est-à-dire sans appel à des partenaires (industriel ou commerciaux) extérieurs (phénomène endogène c’est-à-dire propre à l’entreprise).

L’augmentation de la taille de l’entreprise peut se réaliser par :

L’acquisition d’actifs (investissements de capacité, de renouvellement...) ;

La production d’actifs (par l’innovation, par exemple développement de nouvelles technologies).

La croissance interne permet :

de conserver le contrôle de la firme (pas d’alliance avec des partenaires extérieurs)

et de maintenir la paix sociale (grâce aux créations d’emplois nouveaux ou de promotions),

mais induit un développement plus lent.

CROISSANCE INTERNE

Intérêts

Limites

Indépendance de l’E.

Évite les ruptures brutales et les réorganisations.

Le coût de la croissance est réparti dans le temps.

Modalité adaptée aux PME.

Développement des compétences fondamentales

Croissance lente qui limite les capacités de l’E : risque de retard et d’échec.

Peut ne pas suffire au développement de l’E.

Peut tenir une E à l’écart du développement de nouveaux produits réalisés par ses concurrents.

La croissance interne peut être financée par :

Par financement interne : l’autofinancement (utilisation des profits de l’entreprise) ou cession partielle d’actifs ;

Par financement externe soit par :

→ Emprunts bancaires,

→ Augmentation de capital sur le marché des capitaux (émission de nouveaux titres),

→ Crédit-bail ou location-vente (étalement des dépenses et plus grande souplesse au financement).

B- La croissance externe

Elle représente le développement concerté de l’E avec des partenaires industriels ou commerciaux par le biais d’acquisitions et/ou de fusions (accroissement de la taille de l’E).

Ce regroupement des ressources productives de deux ou plusieurs E traduit une finalité :

→ Accroitre le pouvoir de négociation de la firme vis-à-vis de ses clients comme de ses fournisseurs, et de manière plus générale de résister aux cinq forces de la concurrence de Michaël Porter.

Les opérations de croissance externe mettent en présence des E :

directement concurrentes → croissance horizontale,

ou complémentaires → croissance verticale,

voire même totalement étrangères les unes aux autres →croissance conglomérale.

Les principales modalités de la croissance externe sont :

la fusion égalitaire : réunion de deux E de dimensions comparables pour créer une nouvelle société ;

la fusion-absorption : absorption du patrimoine d’une E par une autre E (en général plus puissante). L’entreprise absorbée disparaît sur le plan juridique ;

la prise de participation : une E acquiert une partie du capital d’une autre E. Cette acquisition peut s’effectuer par :

→ OPA (offre publique d’achat) : les actions de la société convoitée sont payées en espèces ; on distingue : L’OPA amicale qui résulte d’une entente préalable entre les parties. L’OPA hostile, qui permet (en cas de réussite) de prendre le contrôle d’une société en dépit de l’opposition des dirigeants de la firme menacée.

→ ou OPE (offre publique d’échange) : l’acquéreur propose d’échanger ses propres actions contre celles de l’E qu’il souhaite contrôler, sans coût budgétaire immédiat.

CROISSANCE EXTERNE

Intérêts

Limites

Obtenir rapidement des ressources et des compétences nécessaires à l’E.

Profiter d’effets de synergie (potentiel de recherche et de développement)

Réduire ses coûts en bénéficiant d’économies d’échelle.

Éliminer un concurrent.

S’implanter rapidement sur un nouveau marché (force commerciale et portée géographique).

Perte d’indépendance.

Réorganisation

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