Analyse Fondamentale: Comment investir en Bourse?
Commentaire d'oeuvre : Analyse Fondamentale: Comment investir en Bourse?. Recherche parmi 300 000+ dissertationsPar Aurora • 23 Mars 2015 • Commentaire d'oeuvre • 5 510 Mots (23 Pages) • 596 Vues
L’analyse
fondamentale
Comment
investir
en Bourse?
«
bourse
AOF mini-guide
Mai 2009
L’analyse fondamentale
3. option finance expertise - mai 2009
L’analyse
fondamentale
SOMMAIRE
Les objectifs de l’analyse
fondamentale p. 4
Comment lire les comptes d’une
société cotée ? p. 4
Comment obtenir
l’information p. 5
Comment calculer les soldes
intermédiaires de gestion p. 6
■La marge commerciale
■La production de l’exercice
■La valeur ajoutée
■L’excédent brut d’exploitation
(EBE)
■Le résultat d’exploitation
■Le résultat courant avant impôt
■Le résultat exceptionnel
■Le résultat net de l’exercice
Le Goodwill p. 7
L’actif net p. 8
Le «free cash-flow» ou flux de
trésorerie disponible p. 8
La société dans son
environnement p. 9
Les principaux ratios de
l’analyste financier p. 9
Qu’est ce qu’un ratio ? p. 9
Comment interpréter les ratios ? p. 9
■Les ratios de structure de bilan p. 9
● Le gearing
● Le nombre d’années nécessaires au
remboursement de la dette
■Les ratios de rentabilité p. 11
● Le retour sur fonds propres (ROE)
● Mesurer la rentabilité de l’activité
d’une entreprise
● Mesurer la productivité d’une entreprise
■Les ratios boursiers p. 12
● Le PER
● Le PEG
● Le pay-out ratio ou taux de distribution
● La prime de risque
● Le Price/Cash-Flow
● Comment apprécier le prix d’acquisition
d’une entreprise
● Calculer le rendement d’une action
● Comment apprécier la décote ou la surcote
d’une action
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option finance expertise - mai 2009 4. 5. option finance expertise - mai 2009
L’analyse fondamentale
D’après Warren Buffett, le célèbre investisseur, «si
les affaires d’une entreprise vont bien, tôt ou tard
son action fera de même». Si on médite cette citation,
on comprend tout l’intérêt de l’analyse fondamentale,
qui cherche à établir la valeur intrinsèque
(ou fondamentale) d’une action.
L’analyse fondamentale repose avant tout sur des
mécanismes comptables. Elle a pour objectif d’évaluer
le patrimoine et la rentabilité d’une société
grâce à une étude minutieuse de son bilan et de
son compte de résultat.
Les objectifs de l’analyse
fondamentale
Ce type d’analyse a pour but d’établir s’il est intéressant
pour l’investisseur d’acheter ou non une
action donnée. Sachant qu’une action est un titre
de propriété d’une entreprise, il est important pour
l’investisseur, avant d’acquérir une action, de comparer
la valeur de marché de cette action à sa
valeur intrinsèque. Celle-ci est déterminée en fonction
des données économiques et financières de la
société.
Comment lire les comptes d’une
société cotée ?
Les deux documents essentiels à étudier sont le
bilan et le compte de résultat. Le premier est une
photo des comptes de l’entreprise à un instant
donné, qui reflète l’état de son patrimoine, tandis
que le second présente son activité sur le dernier
exercice.
L’annexe viendra compléter ces deux documents
en
...