Rapport De Choix D'investissement

INTRODUCTION :

Parmi les décisions stratégiques prises par les entreprises, l’investissement est certainement la plus importante. L’entreprise doit non seulement investir pour assurer le renouvellement de son matériel de production, c'est-à-dire essayer d’obtenir des gains de productivité, mais elle doit assurer le développement de son activité en augmentant sa capacité de production ou, en fabriquant des produits nouveaux.

La décision d’investissement est une décision de nature stratégique, et à ce titre, elle engage l’avenir de l’entreprise. Une mauvaise orientation peut condamner la survie de la société. Il y a à cela deux raisons essentielles :

L’investissement est un choix irréversible : il est difficile de céder des biens, souvent spécifiques, en cas de surcapacité de production.

L’investissement nécessite des fonds substantiels : si les flux monétaires sont inférieurs aux flux anticipés, des problèmes de trésorerie apparaîtront car il faut de toute façon supporter les charges fixes.

Pour l’entreprise, investir c’est mettre en œuvre aujourd’hui des moyens financiers pour, au travers des activités de production et de vente, générer des ressources financières sur plusieurs périodes ultérieures.

L’idée est que le placement de liquidités dans un projet dans un premier temps procurera à l’investisseur un retour de liquidités dans un deuxième temps. Ceci sous entend que les gains futurs sont plus importants que les capitaux investis dans le projet.

Aussi, l’investissement engage l’entreprise sur le moyen et long terme. Si les profits espérés ne sont pas réalisés, l’entreprise qui a engagé des disponibilités importantes dans un projet risque de connaître de graves difficultés financières. C’est la raison pour laquelle il est primordial pour l’entreprise de bien évaluer ses projets d’investissements.

Dans ce rapport, je présenterai d’abord le concept d’investissement, l’évaluation de l’investissement financier et immatériel et leurs méthodes, je traiterai ensuite la démarche d’étude de faisabilité et enfin le contrôle de gestion et audit du cycle d’investissement.

CHAPITRE I : L’INVESTISSEMENT:

CHAPITRE II : EVALUATION DES INVESTISSEMENTS FINANCIERS :

Il existe une grande variété de placements disponibles sur le marché. Malgré des performances excellentes, un produit ne va pas forcément convenir à un investisseur. Il doit pour faire son choix, déterminer ses besoins patrimoniaux, et se fixer un horizon ainsi qu'un objectif à atteindre tout en mesurant les risques. Attention, tous les marchés et produits présentent des risques, contrairement aux idées reçues. Même les obligations n'en sont pas totalement dénuées, qu'il s'agisse de lignes acquises en direct ou de produits collectifs à caractère obligataire (Sicav et FCP). Même les obligations d'état qui garantissent des rendements sans risques, peuvent s'avérer sensibles, en dépit du fait que l'émetteur offre la meilleure qualité de signature qui soit. Car entre le jour d’émission d'un emprunt à taux fixe à 8 ans et celui de son arrivée à échéance, le titre sera soumis en bourse à l'effet de l'offre et de la demande. Ainsi le cours s'appréciera lorsque les taux baisseront, et perdra de la valeur lorsqu'ils monteront.

Par exemple un investisseur qui avait acquis des titres avec une assurance de rendement à 8 ans peut enregistrer une moins-value si, il se voit dans l'obligation de les céder avant leur terme. En définitive, il n' ya guère que quelques placements à très court terme qui constituent une garantie contre le risque. A condition bien sûr de connaître la nature des produits qui composent l'actif.

Généralement, on prend en considération le terme de placement, afin de choisir tel ou tel placement :

Moins de six mois :

• Actions

• Sicav monétaire

• Sicav

• Livrets A et Bleu

• LEP

• Codévi

• Livret "jeunes"

• Livret bancaire

• Comptes à terme

Six mois à trois ans

• Obligations, Actions

• Sicav obligataire de court terme

• Sicav dynamique

• Sicav obligations convertibles

• Compte épargne logemenent

Trois à cinq ans

• Obligations, Actions

• Sicav à capital garanti

• Plan épargne logement (PEL)

• Plan épargne populaire (PEP)

• Assurance vie

• SCPI (Durée de placement recommandée 10-12 ans)

Dans ce qui suit, nous aborderons quelques investissements financiers (Actions, obligations, OPCVM…), leurs méthodes d’évaluation, ainsi que la gestion de portefeuille et de titres.

1. L'évaluation d'action

Est ici l'estimation, à partir de critères qui se veulent objectifs, de la valeur de marché potentielle d'une action. Évaluer la valeur d'une Action se pose dans des termes très différents suivant que l'on s'intéresse à un portefeuille financier ou au contrôle d'une entreprise.

A. Valeur financière d'une action

Quand on achète une action en bourse, le but poursuivi est de gagner de l'argent, si possible rapidement et de manière sûre. D'un point de vue financier, l'achat ou la vente d'une action est un cas particulier d'arbitrage entre un capital (le prix de l'action au moment de la vente) et la valeur estimée d'un revenu financier (la perception future de dividendes). Cet arbitrage se fait en fonction de la valeur estimée

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