Les caractéristiques de la globalisation financière

PARTIE 4 : GLOBALISATION FINANCIÈRE

I) caractéristiques de la globalisation financière :

A) définition

Processus de forte croissance des marchés de capitaux et leur interconnexion au niveau mondial. Dans les faits s’installe un marché unique mondial de capitaux.

On parle aussi de processus d’intégration des marchés de capitaux internationaux par deux raisons :

- libéralisation financière internationale des capitaux (bcp moins de règles qu’auparavant)

- ouverture des économies nationales aux transactions internationales

B) Processus d’intégration

Les flux financier mondiaux se sont accrus depuis le milieu des années 1980. Ils sont maintenant bcp plus importants en quantité et en valeur, que les échanges de marchandises et de services.

1) les raisons du développement d’un marché mondial des capitaux

Depuis 1980, deux raisons au développement :

a) suppression des obstacles à la libre circulation des capitaux. Déterminisme technologique ou mutations technologiques.

Libéralisme vers les années 90

- la dérèglementation des marchés : suppression du contrôle des charges + suppression des restrictions des mouvements de capitaux

- désintermédiation : développement de la finance directe sans passer par les intermédiaires financiers ou bancaires.

- Décloisonnement des marchés. Suppression des frontières nationales, éclatement des compartiments du marché financier

b) les nouvelles technologies de l’info et de la communication ont permis l’accélération de la circulation de l’information au niveau mondial (information diffusée en temps réel) + interconnexion des entreprises en continu avec les places financières mondiales : transactions financières facilitées par les réseaux informatiques sans délais ni coûts de transaction. Les marchés financiers sont ouvert 24h/24. Donc marché financier international. Méga marché unifié de l’argent qui a deux caractéristiques : UNITÉ DE LIEU ET UNITÉ DE TEMPS

Les grandes banques, les investisseurs institutionnels ( SICAN, fonds de pension, sociétés d’assurance) qui spéculent sont des acteurs principaux de l’augmentation des flux de capitaux. Les FMN participent aussi à ce développement

2) Plusieurs types d’évolutions :

- une très grande croissance des transactions financières internationales depuis les années 80

Exemple : volume journalier des transactions multipliées par 4 entre 92 et 2007 pour atteindre 3 200 milliards de $ en 2007 ( + d’une 100 de fois > à la valeur des échanges commerciaux , marchandises, services)

- une diversification des instruments financiers (produits financiers qui brouillent les diagnostics des investisseurs)

- découplage entre finance et économie réelle : les échanges financiers entre pays de l’OCDE ont augmenté plus de 4 fois plus vite que leur production dans les 20 dernières années entre 87 et 2007

→ voir 1er schéma dans le poly

II) une efficacité limitée : la répartition inégale de l’épargne mondiale

la globalisation financière améliore en principe le financement des activités mais comporte des risques élevés de crise financière qui menace l’équilibre mondial.

A) les effets attendus de la globalisation financière (voir le doc p2 )

B) les

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