Cas Weda Bay

Analyse financière

1. Positionnement

1. Présentation sommaire de l’entreprise

Weda bay est une entreprise qui détient à travers ses filiales des droits miniers sur des gisements inexploités à Weda Bay en Inde.

L’entreprise Weda Bay est cotée à la bourse de Toronto comme 75% de des entreprises d’exploration ou d’exploitation minières.

1. Secteurs d’activité

Weda Bay évolue dans le secteur minier et plus précisément dans le secteur de l’exploration minière. De fait son activité consiste à découvrir de nouvelles sources de minéraux à potentiellement exploiter.

1. Bilan fonctionnel : situation financière de l’entreprise

On observe à partir du bilan fonctionnel de l’entreprise et de sa variation que les capitaux propres ont baissé entre 2003 et 2004 mais qu’ils ont explosé entre 2004 et 2005, soit presque doublés. L’actif immobilisé est resté stable. Quant au BFR il s’est creusé entre 2004 et 2005 ce qui montre que l’entreprise n’a pas de décalages de trésoreries à financer. De fait l’excédent entre dans la trésorerie nette de l’entreprise.

Ce bilan fonctionnel traduit bien l’importance des capitaux propres de la boîte qui évoluent de manière croissante. De plus, les dettes diminuent dans le même temps ce qui peut rassurer les investisseurs, même si ce ne sont pas les seules données qui entrent en considération.

1. Variation des ratios

1. Endettement

a)   Capacité de remboursement

-

b)   Indépendance financière/Levier financier

Le taux d'indépendance financière est largement supérieur à 70% sur les 3 années, il dépasse même les 100% en 2005 à 134%, ce qui témoigne encore de l’importance de ses capitaux propres et de son faible endettement.

c) Liquidité générale

Le ratio de liquidité de l'entreprise est extrêmement faible. Bien inférieur à 1 ce qui signifie que le fond de roulement de l'entreprise est négatif et que les ressources ne couvrent pas les emplois de l'entreprise. Cela témoigne d’un certain déséquilibre financier de l’entreprise et d’un risque d’insolvabilité de Weda Bay sur ses créances à court termes. `

1. Gestion

1. SIG

L'EBE de l'entreprise Weda Bay est négatif sur les 3 années d'études, l'entreprise perd donc de l'argent sur son activité courante. Il diminue d'environ 125% entre 2003 et 2004 et de 49% entre 2004 et 2005.

Le résultat net du groupe est également négatif sur les 2 dernières années d’étude, et se creuse en 2005 à -7857.

b) Rentabilité (commerciale, financière…)

La rentabilité économique de l'entreprise est toujours négative sur les 3 années d'étude. Elle perd plus de 3 points entre 2003 et 2005. Cependant, en ce qui concerne sa rentabilité financière on observe qu'en 2005 l'entreprise ne se finance exclusivement que grâce à ses capitaux propres. Elle ne subit donc pas les risques de l'effet de levier.

2. Procédez à l’analyse boursière de Weda Bay

En observant l’évolution du cours de l’action de Weda Bay entre 1999 et 2005 on peut identifier différentes tendances.

En effet de 1999 à la mi 2001, après avoir augmenté à 1,1 CA$ le cours de l’action décroît pour atteindre 0,2CA$. Le cours se stabilise ensuite aux environ de 0,2CA$ jusqu’en 2003 avant de subir une très forte hausse à 1,6CA$ mi 2003 et de se stabiliser à 0,5CA$ jusqu’en 2005. Le cours de l’action Weda Bay explose ensuite durant l’année 2005 pour atteindre son plus haut niveau depuis 6 ans, soit 2,6CA$.

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