Gestion, applications

CHAPITRE II :

Application n°1

Mr Joralino a effectué un prêt d’un montant X à monsieur Jean. Les caractéristiques du contrat stipulent que le remboursement se fera par annuités constante pendant 10 ans au taux i dont la première échéance dans un an. Après payement de la quatrième annuité par Mr Jean, Mr Joralino décide de négocier sur le marché financier au taux de 14% le titre de créance dont il est détenteur.

On vous informe que:

A5 = 896656,85

A7 =  1124766,35

TAF

1. Déterminer le taux d’intérêt de l’emprunt
2. Déterminer le montant X de l’emprunt
3. Déterminer la valeur de la nue-propriété unitaire et de l’usufruit unitaire
4. Calculer de deux manières différentes la valeur marchande de l’emprunt à la date de négociation

Que pouvez-vous conseiller à monsieur Mr Joralino sur les bases des questions précédentes

Application n°2

Répondez au trois (3) dernières questions de l’application précédente toute en considérant que le remboursement est effectué par amortissement constant.

Application n° 3

Même question tout en considérant que le remboursement est effectué par amortissement en progression géométrique de raison Z = 2.

Application n°4

Même question lorsque le remboursement est effectué en bloc ou in-fine.

Application n°5

Même question sachant que le remboursement se fait à perpétuité

Application n°6

Même question sachant que le remboursement se fait par annuités constantes avec intérêt payer d’avance.

Chapitre III

Application n°1

Mr Joralino détient dans son portefeuille un emprunt obligataire de nominal 8.000 ; date de jouissance 1er juillet de chaque année ; le remboursement R : 15.000 ; E : 10.000

On vous informe que la valeur marchande d’une obligation à la date du dernier détachement (01/07/2019) est de :

• H1 = 7.000
• H2 = 11.000

NB : le taux facial est i = 10%

TAF

1. Calculer la valeur de la cotation à la date du dernier détachement
2. Calculer cette même valeur 3 mois après le dernier détachement
3. Calculer cette même valeur à la date du 11/10/2019

Application n°2

Mr Joralino désir investir son capital dans l’achat des obligations de la société ESPOIR. Profane de la finance, il sollicite  votre aide en votre qualité d’expert en finance sur les risques qu’il cour. Les sous-jacents relatifs à l’emprunt obligataire se présentent comme suit :

N = 8.000

E = 12.000

C = 10.000

i = 10%

R = 15.000

n = 4 ans

Le mode de remboursement à négocier :

H1 : annuité constante

H2 : amortissement constant

H3 : in-fine

• Il compte négocier son titre sur le marché  secondaire au lendemain du détachement de la 1ère annuité
• Date de jouissance 1er  janvier de chaque année, le 1er l’an 2019.

TAF

1. Présenter selon chaque mode de remboursement le tableau d’amortissement
2. Déterminer selon chaque mode de remboursement la valeur marchande d’une obligation au lendemain du détachement de la 1ère année
3. Sachant que le taux d’escompte sur le marché est de :

H1 : t = 12%

H2 : t = 14%

1. Que constatez-vous par rapport à l’évolution du taux d’escompte sur le marché financier
2. Calculer sur la base de la question 3°) la sensibilité d’une obligation
3. Déterminer la duration selon chaque mode de remboursement

CHAPITRE IV

Application n°1

Mr Joralino désir investir sur le marché secondaire en achetant les actions de la société ACCORD. D’après les informations fournies par le trader, il ressort que :

Information sur la politique  distribution de dividende

40% du bénéfice sous forme de dividende

Information sur l’estimation des bénéfices futurs

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