L’instabilité financière SES

« L'instabilité de la finance »

Introduction :

De nos jours, les marchés financiers influencent grandement l'activité économique réelle. Ils ont parfois à faire face à de fortes fluctuations générées par l'instabilité des valeurs financières. Et cette instabilité se trouve parfois accentuée par l'émergence de bulles spéculatives. Dans un premier temps, je vais définir le phénomène de bulles spéculatives, puis aborder dans un second temps l'incidence des comportements mimétiques dans la formation d'une bulle. Et enfin, nous allons évoquer l'interprétation de l'instabilité financière selon l'économiste Hyman Minsky.

Développement :

D'abord, nous allons voir ce que c'est le phénomène de bulles spéculatives dans le domaine de la finance.

Une bulle spéculative se caractérise par une augmentation d'un actif, de manière excessive, de telle sorte qu'il s'éloigne de sa valeur réelle. En effet, sur un marché, les investisseurs ayant la capacité de financement, vont chercher à se faire du bénéfice en achetant des choses à un certain prix pour ensuite les revendre à un prix plus élevé. À un moment donné, certains investisseurs vont se rendre compte qu'un produit est plus demandé que les autres, cela peut dépendre du moment de l'année. Suite à cela, ils vont investir le plus possible dans ce produit pour ensuite le proposer aux acheteurs. Cette hausse va alors attirer de nouveaux investisseurs qui vont chercher à faire de même, ce qui va créé ainsi une forte augmentation du prix de l'actif. Mais à la fin, les bulles finissent toujours par éclater suite à un événement qui va ainsi provoquer une baisse brutale du prix de l'actif. Enfin, le terme de « bulles spéculatives » porte bien son nom. En effet, dans la vraie vie, une bulle de savon au début va être de très petite taille mais à force de souffler dessus, elle va gonfler pour ensuite exploser, c'est le même principe pour les bulles économiques. À force de souffler sur les prix, une bulle commence à se former puis elle grossit petit à petit.

Ensuite, nous allons évoquer le rôle des comportements mimétiques dans la formation d'une bulle.

Dans certaines situations, les agents économiques vont adopter un comportement mimétique. En effet, un agent, pour se rassurer, peut avoir tendance à imiter les autres en situation d'incertitude, s'il estime qu'ils sont mieux informés que lui. Par exemple, l'économiste Keynes a utilisé une analogie avec un concours de beauté pour décrire ce phénomène. Le principe du jeu consistait à choisir les six plus jolis visages parmi une centaine de photographies. Le prix était attribué à celui dont la sélection s'approchait le plus de la sélection moyenne de l'ensemble des concurrents. En utilisant cette méthode, Keynes nous fait remarquer que pour gagner le prix, il ne faut pas tenir compte de nos goûts personnels mais il faut penser à ce que les autres choisiront. Cet exemple nous explique donc le comportement moutonnier des investisseurs. Plus généralement, le mimétisme désigne l'imitation

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